Татнефть (TATN, TATNP)
Добыча, переработка нефти и газа
Итоги 9 мес. 2015 года: рост продаж нефти поддерживает прибыль
Татнефть раскрыла консолидированную финансовую отчетность за 9 месяцев 2015 года.
Совокупная выручка компании прибавила 11.4%, достигнув 414 млрд рублей. Основным драйвером роста выручки выступили доходы от реализации нефти, составившие 205.9 млрд рублей (+19.5%) благодаря возросшим объемам добычи (+1.4%) и продаж (+6.8%). Выручка от продаж нефтепродуктов прибавила 4%, увеличившись до 161.3 млрд рублей, на фоне снижения объемов реализации на 1.5%. Отметим небольшие изменения в структуре их сбыта, произошедшие за год: на внутреннем рынке возрос удельный вес реализации дизтоплива и бензина за счет снижения продаж средних дистиллятов, в структуре экспортных продаж, напротив, их доля возросла, за счет снижения доли вакуумного газойля.
Операционные расходы увеличивались с темпами, опережающими выручку (12%), и достигли 307 млрд рублей. Основной причиной этого выступило увеличение отчислений по НДПИ до 102.5 млрд рублей (+17%). Отметим и возросшие транспортные издержки, составившие 22.9 млрд рублей (+31%). В итоге операционная прибыль компании выросла на 10%, составив 107.2 млрд рублей.
Татнефть обладает очень низкой долговой нагрузкой (22 млрд рублей), что привело к положительному сальдо финансовых статей. Чистая прибыль компании прибавила 8%, составив 79.3 млрд рублей.
В целом отчетность вышла в русле наших ожиданий, мы незначительно пересмотрели ожидания от 2015 года в части структуры реализации нефтепродуктов и объемов продаж нефти, что привело к снижению оценочных финансовых показателей 2015 года и повышению прогнозов на будущие годы.
Привилегированные акции Татнефти обращаются с P/BV 2015 около 0.7 и входят в число наших приоритетов в нефтяной отрасли.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 25
Артем Абалов
Артем Абалов
Сергей Трунов
Артем Абалов
Сергей Трунов
Артем Абалов
Сергей Трунов
Артем Абалов
Гость
Артем Абалов
Антон Лауфер
Александр Шадрин
Александр Федин
Александр Шадрин
Александр Федин
Александр Федин
qdas
Андрей Валухов
qdas
С. Г.О.
Артем Абалов
С. Г.О.