Татнефть (TATN, TATNP)
Добыча, переработка нефти и газа
Обзор отчетности Татнефти по МСФО за 9 месяцев 2011 года
Вашему вниманию предлагается краткий обзор международной отчетности компании «Татнефть» по итогам 9 месяцев 2011 года.
По сравнению с 3 кварталом прошлого года объемы реализации нефти практически не изменились и составили почти 7,3 млн тонн. При этом компания нарастила продажи зарубежом и сократила в России.
Рост по сравнению со вторым кварталом обеспечен ускоренной реализацией в странах СНГ. По остальным направлениям поставок произошло снижение.
Производство нефтепродуктов в 3 квартале увеличилось на 18%. Стоит отметить, что 21 декабря была введена в промышленную эксплуатацию первая очередь комплекса нефтепереработки и нефтехимии «ТАНЕКО». Комплекс осуществляет первичную переработку нефти объемом 7 млн тонн в год.
Общая выручка год-к-году выросла 24% и составила 154 млрд рублей. Это произошло благодаря следующим факторам.
Выручка от продажи нефти снизилась по сравнению со 2ым кварталом и составила 120 млрд рублей. Причина – снижение цены реализации. При этом год-к-году выручка наоборот увеличилась благодаря росту цен на нефть. Объемы реализации изменялись незначительно.
Что касается доходов от реализации нефтепродуктов, то ситуация следующая. Квартал к кварталу доходы увеличились благодаря росту объемов реализации. Рост год к году произошел благодаря росту цен и объемов.
Так же компания нарастила выручку от нефтехимии.
Себестоимость компании увеличилась чуть более значительно – на 28% до 136,4 млрд рублей. Операционные расходы находились под контролем – они выросли менее значительно – на 16%. Однако стоимость покупных ресурсов и особенно налоговые отчисления и экспортная пошлина возросли гораздо сильнее, что и привело к опережающему росту себестоимости относительно выручки.
Кроме того, в третьем квартале компания получила убытки от курсовых разниц в размере 7 млрд рублей. Против прибыли в 125 млн в прошлом квартале и 2 млрд рублей в прошлом году.
В результате чистая прибыль по итогам третьего квартала составила 5,6 млрд рублей.
Мы обновили свои прогнозы после анализа вышедших данных в рамках отчетности. Также в модели были использованы наши новые прогнозы по ценам на нефть, газ и основным макроэкономическим показателям. В результате наши прогнозы на 2012 гг. по выручке и чистой прибыли изменились незначительно. Вы видите их на своих экранах.
В заключение посмотрим на место акций Татнефти в нашем Хит-Параде. Обыкновенные акции Татнефти в группе 6.1 занимают 6-ое место и в число наших интересов не входят. Однако привилегированные акции, по нашему мнению, выглядят достаточно интересно за счет большого дисконта к обыкновенным акциям. Они входят в группу 6.2 и занимают 4-ое место.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 25
Артем Абалов
Артем Абалов
Сергей Трунов
Артем Абалов
Сергей Трунов
Артем Абалов
Сергей Трунов
Артем Абалов
Гость
Артем Абалов
Антон Лауфер
Александр Шадрин
Александр Федин
Александр Шадрин
Александр Федин
Александр Федин
qdas
Андрей Валухов
qdas
С. Г.О.
Артем Абалов
С. Г.О.