РусГидро (HYDR)
Электрогенерация
Итоги 2021 года: обесценение дальневосточной генерации бьет по итоговой прибыли
Компания РусГидро опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2021 г.
Общая выручка компании выросла на 6,1% до 406,0 млрд руб. В посегментном разрезе выручка генерирующего сегмента показала увеличение на 6,4%, составив 134,8 млрд руб., на фоне увеличения доходов от реализации электроэнергии на 1,7% до 82,3 млрд руб. Средний расчетный тариф реализованной электроэнергии показал рост на 6,3%.
Выручка сегмента «Энергокомпании ДФО» увеличилась на 7,0%, составив 109,9 млрд руб., что обусловлено ростом средней цены реализации электроэнергии и ростом объема реализации, а также увеличением объема полученных субсидий.
Доходы сбытового сегмента компании увеличились на 4,4% до 154,2 млрд руб., что было обусловлено как увеличением полезного отпуска, так и ростом средней цены реализации электроэнергии.
Операционные расходы увеличились на 8,4%, составив 368,7 млрд руб. Указанный рост был вызван увеличением затрат на топливо до 76,4 млрд руб. (+12,6%) в АО «ДГК» в связи с ростом закупочных цен на газ и уголь, а также в связи с вводом ТЭЦ в городе Советская Гавань. Отметим увеличение затрат на покупную электроэнергию и мощность до 67,0 млрд руб. (+19,6%), главным образом, в сегменте «Сбыт» в связи с увеличением объема приобретаемой электроэнергии при увеличении цены покупки, а также увеличение амортизационных отчислений на фоне ввода новых мощностей до 31,3 млрд руб. (+8,4%).
Дополнительно компания отразила убыток от обесценения основных средств в размере 32,8 млрд руб. (годом ранее – убыток 26,6 млрд руб.), из которых 22,7 млрд руб. пришлось на сегмент «Энергокомпании ДФО» и 10,1 млрд руб. – на сегмент «Генерация РусГидро». В итоге операционная прибыль сократилась на 3,2% до 57,3 млрд руб.
Перейдем к финансовым статьям. Снижение финансовых доходов на две трети до 6,8 млрд руб. обусловлено существенным снижением прибыли от беспоставочного форварда. Кроме того, компания отразила снижение процентных доходов на фоне уменьшения остатков свободных денежных средств на счетах компании. Финансовые расходы остались на уровне предыдущего года фоне существенного сокращения отрицательных курсовых разниц, компенсированного убытками по производным финансовым инструментам.
В итоге чистая прибыль компании снизилась на 10,3%, составив 41,6 млрд руб. Показатель скорректированной чистой прибыли составил 78,4 млрд руб. (+16,9%).
Мы временно не приводим расчет потенциальной доходности и обновленный прогноз финансовых показателей компании в связи с отсутствием текущих котировок, а также возросшей неопределенностью относительно базовых условий функционирования бизнеса в ближайшем будущем.
В настоящий момент акции РусГидро не входят в состав наших портфелей акций.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 14
Артем Абалов
Александр Борисовский
Александр Борисовский
Артем Абалов
Александр Шадрин
Гость
Александр Шадрин
Павел М
Александр Шадрин
Александр Шадрин
Сергей Г.
Сергей Г.