Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

Энел Россия (ENRU)

Итоги 1 п/г 2019 года: продажа Рефтинской ГРЭС и планы на будущее 554
14 августа 2019 в 14:58

15 комментариев | Оставить комментарий


Ланцевич  Елена 20 февраля 2020 в 16:03

Здравствуйте, Александр! Мы учли изменения, опубликованные в обновленной стратегии развития компании, следствием чего стало понижение потенциальной доходности ее акций. В настоящий момент мы взяли паузу, чтобы определиться с целесообразностью дальнейшего нахождения этих акций в наших портфелях.

Мальцев  Александр 20 февраля 2020 в 15:30

Добрый день! Как вы оцениваете потенциальную доходность акций компании с учетом сниженных дивидендов и обновленной стратегии развития компании, подразумевающей значительный рост долга? Оставите ли акции компании в портфеле с учетом изменений в инвестиционной программе?

Ланцевич  Елена 31 января 2020 в 10:34

Да, верно. В 2022-2024 гг. чистая прибыль, по нашим прогнозам, вернется к уровню 2017- 2018 г. В 2022 г. – она должна составить порядка 7,5 млрд руб., а в 2024 г. – 9,5 млрд руб.

Антон 30 января 2020 в 18:22

Спасибо, Елена. Т.е. в 22-24 прогнозируется увеличение чистой прибыли. Не могли бы вы привести примерные ориентиры чистой прибыли на эти годы?

Ланцевич  Елена 30 января 2020 в 17:12

Здравствуйте, Антон! Как мы уже отмечали в наших постах, резкое падение прибыли, ожидаемой в 2021 г. связано с рядом изменений в портфеле активов компании. Во-первых, в 2021 г. не будет никаких денежных потоков от Рефтинской ГРЭС (компания перешла в собственность Кузбассэнерго с октября 2019 г., при этом в течении 6-12 месяцев Энел будет эксплуатировать ее по договору аренды). Во-вторых, уйдут доходы от блоков, введенных по ДПМ, а из ветропарков, призванных компенсировать выпадающие доходы в 2021 г., будет введена только Азовская ВЭС. Мурманская ВЭС планируется к вводу в 2022 г., а Родниковская ВЭС - к 2024 г.

Антон 30 января 2020 в 15:03

Подскажите, с чем связано резкое падение чистой прибыли по прогнозу на 2021 год? Спасибо.

Валухов  Андрей 11 июня 2019 в 14:00

«Добрый день. Как вы относитесь к решению продать Рефтинскую ГРЭС всего за 21млрд.?»

Белый Сергей, 10 июня 2019 в 17:37




Добрый день, относимся сдержанно. Окончательную потенциальную доходность бумаг мы подсчитаем, когда станут известны параметры выкупа и цели использования полученных за ГРЭС средств. 

sbelyy 10 июня 2019 в 17:37

Добрый день. Как вы относитесь к решению продать Рефтинскую ГРЭС всего за 21млрд.?

Artem 20 сентября 2018 в 11:44

Наш базовый сценарий не предусматривает продажу активов. Учитывая, что этот вопрос обсуждается компанией достаточно давно, мы будем реагировать по факту сделки. В этом случае, безусловно, нами будут внесены изменения в корпоративный контур компании. Мы полагаем, что в краткосрочном периоде консолидированные показатели Группы сократятся вследствие выбытия Рефтинской ГРЭС. Также вероятно, что компания может отразить какие-либо списания, связанные с продажей ГРЭС, хотя это зависит от цены продажи. Также мы полагаем, что средства от продажи ГРЭС частично будут направлены на выплату спецдивидендов, а частично – на финансирование строительства ветромощностей, доходы по которым и будут призваны компенсировать выбытие угольной станции. Ввод новых мощностей (с 2019 и 2021 гг.) уже заложен нами в модель компании.

Mart 20 сентября 2018 в 08:49

«Начнем с того, что величина дивиденда в абсолютном значении (12-17 копеек ежегодно в течение прогнозного периода) делает текущие цены откровенно нелепыми. Даже без роста показателей при нынешнем уровне процентных ставок этого бы хватило, чтобы цена находилась в районе полутора рублей. Говоря же о будущих финансовых показателях, рекомендую обратиться к Стратегическому плану развития, опубликованному на сайте самой компании, в котором даны ориентиры по чистой прибыли на ближайшие годы. Согласно ожиданиям компании, после небольшого проседания результатов в текущем году, чистая прибыль будет расти. Что приятно, компания заблаговременно готовится к выпадению доходов по действующим объектам, построенным по схеме ДПМ: в 2020-21 гг. будут введены новые ветромощности, также оплачиваемые по ДПМ. Это обстоятельство вкупе с возможной продажей Рефтинской ГРЭС делает акции компании достаточно привлекательными для инвестиций, особенно, после снижения котировок, произошедшего в последнее время.»

Artem, 13 сентября 2018 в 14:52

Так если они Рефтинскую продадут с чего платить будут, она у них почти 50 % прибыли генерит

Artem 13 сентября 2018 в 14:52

Начнем с того, что величина дивиденда в абсолютном значении (12-17 копеек ежегодно в течение прогнозного периода) делает текущие цены откровенно нелепыми. Даже без роста показателей при нынешнем уровне процентных ставок этого бы хватило, чтобы цена находилась в районе полутора рублей. Говоря же о будущих финансовых показателях, рекомендую обратиться к Стратегическому плану развития, опубликованному на сайте самой компании, в котором даны ориентиры по чистой прибыли на ближайшие годы. Согласно ожиданиям компании, после небольшого проседания результатов в текущем году, чистая прибыль будет расти. Что приятно, компания заблаговременно готовится к выпадению доходов по действующим объектам, построенным по схеме ДПМ: в 2020-21 гг. будут введены новые ветромощности, также оплачиваемые по ДПМ. Это обстоятельство вкупе с возможной продажей Рефтинской ГРЭС делает акции компании достаточно привлекательными для инвестиций, особенно, после снижения котировок, произошедшего в последнее время.

Mart 13 сентября 2018 в 13:46

Какие драйверы для роста до 53,1%? Показатели не растут вроде, дивиденды тоже

Валухов  Андрей 16 мая 2017 в 10:13

«А что по дивидендам?»

Nikita, 15 мая 2017 в 23:24

Добрый день! 4 мая Совет директоров компании рекомендовал общему собранию акционеров выплатить в виде дивидендов около 6.8 копейки на акцию, что составляет 55% от чистой прибыли по МСФО за 2016 год.

Nikita 15 мая 2017 в 23:24

А что по дивидендам?

Попов  Дмитрий 10 августа 2014 в 22:44

Большая просьба аналитикам в своих заключительных комментариях помимо P\E указывать и ROE, т.к. данный показатель для долгосрочных инвесторов является более предпочтительным (получить возможность участвовать в бизнесе, у которого нераспределенная стоимость реинвестируется под высокую доходность, дорогого стоит).


Елена Ланцевич
ведущий аналитик по акциям

Посты по теме (34):


Прогноз финансовых показателей

Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных
Онлайн консультант Онлайн консультант
Заказать обратный звонок

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter