Россети Московский регион (MSRS)
Энергетические сетевые компании
Итоги 1 п/г 2026 г.: рост выручки превысил 20%, операционная маржа продолжила расширяться
Компания «Россети Московский регион» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2026 г.
Общая выручка компании увеличилась на 22,2%, составив 159,0 млрд руб. При этом выручка от передачи электроэнергии выросла на 22,7% на фоне увеличения среднего расчетного тарифа на и роста полезного отпуска электроэнергии. Доходы от услуг по технологическому присоединению составили 11,2 млрд руб., увеличившись на 15,1%. Снижение прочих операционных доходов на 9,7% связано с уменьшением доходов от компенсации потерь при выбытии электросетевого имущества.
Операционные расходы компании увеличились на 17,3%, составив 126,5 млрд руб., на фоне роста затрат на передачу электроэнергии на 12,6% до 54,8 млрд руб., увеличения расходов на закупку электроэнергии для компенсации потерь до 17,6 млрд руб. (+19,9%), а также затрат на персонал (+16,7%, 21,5 млрд руб.).
В итоге операционная прибыль компании увеличилась на 35,6%, составив 37,1 млрд руб.
Финансовые доходы компании выросли на 27,9%, составив 1,2 млрд руб. на фоне увеличения объема свободных денежных средств; финансовые расходы снизились на 4,5%, до 5,7 млрд руб. При этом долговая нагрузка компании на конец периода составляла 73,1 млрд руб. В итоге чистая прибыль компании составила 24,4 млрд руб. (+46,5%).
По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить в модель компании существенных изменений.
В настоящий момент акции Россети Московский регион торгуются с P/BV 2026 около 0,3 и продолжают входить в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Итоги 1 п/г 2026 г.: рост выручки превысил 20%, операционная маржа продолжила расширяться
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
-
Качество корпоративного управления
Вы можете ознакомиться с таблицей, отражающей оценку качества корпоративного управления эмитента
Комментарии 13
Алексей Астапов
Артем Абалов
Алла Кочина
Артем Абалов
Александр Шадрин
При определении дивиденда использована скорректированная прибыль по МСФО, а именно 6586-576= 6010 и 50% на дивиденды в итоге получается 0,062 руб.
576 - это разница между амортизацией для финансирования ИП и амортизацией по МСФО => 21487-20911
Айрат Гареев
Александр Шадрин
Сергей Белый
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов