Россети Северный Кавказ (MRKK)
Энергетические сетевые компании
Итоги 1 кв. 2025 г.: ускоренная индексация тарифов не помогает выйти из убыточной зоны
Компания Россети Северный Кавказ раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2025 г.
Выручка компании выросла на треть, составив 17,8 млрд руб., при этом доходы от передачи электроэнергии выросли сразу на 74,8% на фоне увеличения объема полезного отпуска на 2,0% и стремительного скачка среднего расчетного тарифа.
Выручка от продаж электроэнергии выросла на 17,4%, составив 11,3 млрд руб. Напомним, что компания выполняет функции гарантирующего поставщика в республиках Северного Кавказа. Рост прочих операционных доходов связано с увеличением поступлений от полученных штрафов, пеней и неустоек по хозяйственным договорам.
Операционные расходы возросли на четверть, составив 23,9 млрд руб. В постатейном разрезе обращает на себя резкий рост расходов на услуги по передаче электроэнергии (+163,3%, 4,3 млрд руб.). Затраты на приобретение электроэнергии для продажи составили 10,1 млрд руб. против 7,8 млрд руб. годом ранее. Компании по-прежнему приходится создавать внушительные резервы под обесценение дебиторской задолженности, составившие в отчетном периоде 2,1 млрд руб. В итоге операционный убыток компании составил 3,7 млрд руб., сократившись на 17,8%.
Финансовые расходы компании увеличились на 26,1% до 181 млн руб. на фоне удорожания стоимости обслуживания долга. Финансовые доходы сократились на 3,6% и составили 621 млн руб.
В итоге чистый убыток компании снизился на 17,6%, составив 3,2 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности и обновления инвестиционной компании мы сократили прогноз чистого убытка на текущий год, отразив более высокие темпы индексации тарифов. В таблице мы не приводим значения потенциальной доходности акций в связи с тем, что в рамках текущего сценария компании не удается выйти в положительную зону по прибыли и собственному капиталу.
В настоящий момент акции Россети Северный Кавказ не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
-
Качество корпоративного управления
Вы можете ознакомиться с таблицей, отражающей оценку качества корпоративного управления эмитента
Комментарии 7
Андрей Валухов
Никита Селенков
Андрей Валухов
Никита Селенков
ФАС
Zloi777
Андрей Пахомов