Россети Северный Кавказ (MRKK)
Энергетические сетевые компании
Итоги 1 кв 2023 г.: убыток сокращается, но все еще велик
Компания Россети Северный Кавказ раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2023 г.
Выручка компании выросла на 22,0%, составив 12,8 млрд руб., при этом доходы от передачи электроэнергии выросли на 12,4% на фоне увеличения среднего расчетного тарифа на 12,9% и снижения полезного отпуска на 0,4%.
Выручка от продаж электроэнергии выросла на 23,8%, составив 9,1 млрд руб. Напомним, что компания выполняет функции гарантирующего поставщика в республиках Северного Кавказа. Снижение прочих операционных доходов, где учитываются полученные штрафы, пени и неустойки по хозяйственным договорам, а также доходы от компенсации потерь в связи с выбытием электросетевого имущества, связано с падением доходов от погашения кредиторской задолженности.
Операционные расходы возросли на 8,2%, составив 16,9 млрд руб. В постатейном разрезе обращает на себя внимание внушительная статья затрат – приобретение электроэнергии для продажи, составившая 7,3 млрд руб. против 6,3 млрд руб. годом ранее, а также рост затрат на персонал (+20,4%, 3,3 млрд руб.) и увеличение расходов на услуги по передаче электроэнергии (+9,2%, 1,5 млрд руб.). Компании по-прежнему приходится создавать внушительные резервы под обесценение дебиторской задолженности, составившие в отчетном периоде 2,0 млрд руб. В итоге операционный убыток компании сократился на 10,0% до 3,0 млрд руб.
Финансовые расходы компании сократились на 28,9% до 336 млн руб. на фоне снижения долгового бремени до 5,5 млрд руб..
Финансовые доходы выросли в 10 раз до 1,0 млрд руб., что стало следствием эффекта дисконтирования финансовых обязательств при первоначальном признании. В итоге чистый убыток компании сократился на 21,5% до 2,2 млрд руб.
По итогам внесения отчетности и обновления инвестпрограммы мы снизили прогноз чистого убытка компании на текущий год вследствие более высокой ожидаемой операционной рентабельности.
В таблице мы не приводим значения потенциальной доходности акций в связи с тем, что в рамках текущего сценария компании не удается выйти в положительную зону по прибыли и собственному капиталу.
В настоящий момент акции компании не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 7
Андрей Валухов
Никита Селенков
Андрей Валухов
Никита Селенков
ФАС
Zloi777
Андрей Пахомов