Россети Северный Кавказ (MRKK)
Энергетические сетевые компании
Итоги 2023 г.: допэмиссии продолжают спасать компанию
Компания Россети Северный Кавказ раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2023 г.
Выручка компании выросла на 17,4%, составив 48,5 млрд руб., при этом доходы от передачи электроэнергии выросли на 13,6% на фоне увеличения среднего расчетного тарифа на 13,4% и объема полезного отпуска на 0,2%.
Выручка от продаж электроэнергии выросла на 19,4%, составив 33,7 млрд руб. Напомним, что компания выполняет функции гарантирующего поставщика в республиках Северного Кавказа. Рост прочих операционных доходов связан с увеличением поступлений от полученных штрафов, пеней и неустоек по хозяйственным договорам.
Операционные расходы возросли на 12,6%, составив 65,9 млрд руб. В постатейном разрезе обращает на себя внимание внушительная статья затрат – приобретение электроэнергии для продажи, составившая 25,2 млрд руб. против 21,9 млрд руб. годом ранее, а также рост затрат на персонал (+15,2%, 12,8 млрд руб.) и увеличение расходов на услуги по передаче электроэнергии (+13,6%, 5,3 млрд руб.). Компании по-прежнему приходится создавать внушительные резервы под обесценение дебиторской задолженности, составившие в отчетном периоде 6,4 млрд руб. Помимо этого Россетями Северного Кавказа был признан убыток от обесценения основных средств в размере 3,8 млрд руб. В итоге операционный убыток компании составил 11,6 млрд руб., против прибыли 2,6 млрд руб., полученной годом ранее за счет выбытия Дагестанской сетевой компании.
Финансовые расходы компании увеличились на 1,0% до 2,0 млрд руб. на фоне кратного снижения размера долга до 1,1 млрд руб.
Финансовые доходы показали многократный рост до 2,2 млрд руб., что стало следствием эффекта дисконтирования финансовых обязательств при первоначальном признании.
В итоге чистый убыток компании составил 11,1 млрд руб.
Напомним, что собранием акционеров компании принято решение об очередном увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных обыкновенных акций по закрытой подписке в количестве 6 280 062 510 штук. В отчетном году года было размещено 1 973,5 млн акций дополнительного выпуска по цене 13,82 руб. за акцию.
По итогам внесения отчетности и обновления инвестпрограммы мы увеличили число акций компании в обращении, снизили прогноз чистого убытка компании на текущий год вследствие более высоких финансовых доходов. В итоге ожидаемый убыток на акцию снизился более чем вдвое.
В таблице мы не приводим значения потенциальной доходности акций в связи с тем, что в рамках текущего сценария компании не удается выйти в положительную зону по прибыли и собственному капиталу.
В настоящий момент акции компании не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 7
Андрей Валухов
Никита Селенков
Андрей Валухов
Никита Селенков
ФАС
Zloi777
Андрей Пахомов