Россети Северный Кавказ (MRKK)
Энергетические сетевые компании
Итоги 9 мес. 2023 г.: сокращение долга на фоне очередной дополнительной эмиссии акций
Компания Россети Северный Кавказ раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2023 г.
Выручка компании выросла на четверть, составив 35,9 млрд руб., при этом доходы от передачи электроэнергии выросли на 18,5% на фоне увеличения среднего расчетного тарифа на 16,4% и объема полезного отпуска на 1,8%.
Выручка от продаж электроэнергии выросла на 26,2%, составив 24,7 млрд руб. Напомним, что компания выполняет функции гарантирующего поставщика в республиках Северного Кавказа. Небольшой рост операционных доходов связан с увеличением поступлений от полученных штрафов, пеней и неустоек по хозяйственным договорам.
Операционные расходы возросли на 15,4%, составив 46,6 млрд руб. В постатейном разрезе обращает на себя внимание внушительная статья затрат – приобретение электроэнергии для продажи, составившая 18,0 млрд руб. против 15,8 млрд руб. годом ранее, а также рост затрат на персонал (+16,6%, 9,6 млрд руб.) и увеличение расходов на услуги по передаче электроэнергии (+17,0%, 4,0 млрд руб.). Компании по-прежнему приходится создавать внушительные резервы под обесценение дебиторской задолженности, составившие в отчетном периоде 6,2 млрд руб. В итоге операционный убыток компании сократился на 15,2% до 6,7 млрд руб.
Финансовые расходы компании сократились на 30,7% до 869,7 млн руб. на фоне кратного снижения размера долга до 1,1 млрд руб.
Финансовые доходы показали многократный рост до 1,6 млрд руб., что стало следствием эффекта дисконтирования финансовых обязательств при первоначальном признании. В итоге чистый убыток компании сократился на 34,5% до 5,8 млрд руб.
Напомним, что собранием акционеров компании принято решение об очередном увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных обыкновенных акций по закрытой подписке в количестве 6 280 062 510 штук. В третьем квартале текущего года было размещено 678,5 млн акций дополнительного выпуска по цене 13,82 руб. за акцию.
По итогам внесения отчетности и обновления инвестпрограммы мы снизили прогноз чистого убытка компании на текущий год вследствие более высоких доходов от услуг аренды, а также единовременных положительных эффектов в блоке финансовых статей.
В таблице мы не приводим значения потенциальной доходности акций в связи с тем, что в рамках текущего сценария компании не удается выйти в положительную зону по прибыли и собственному капиталу.
В настоящий момент акции компании не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 7
Андрей Валухов
Никита Селенков
Андрей Валухов
Никита Селенков
ФАС
Zloi777
Андрей Пахомов