Россети Юг (ранее МРСК Юга) (MRKY)
Энергетические сетевые компании
Итоги 1 кв. 2024 г.: несбывшиеся дивидендные ожидания.
Компания Россети Юг раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2024 г.
Выручка компании увеличилась на 2,9%, составив 13,7 млрд руб. По основной статье – доходы от передачи электроэнергии – компания зафиксировала рост на 4,6% на фоне увеличения полезного отпуска электроэнергии на 5,2%. Компания является гарантирующим поставщиком в республике Калмыкия: эта деятельность принесла доходы в размере 346,7 млн руб. Прочие операционные доходы, куда включаются преимущественно суммы полученных пеней и штрафов, показали снижение, составив 89,3 млн руб.
Операционные расходы выросли на 7,1% до 12,0 млрд руб., главным образом, на фоне увеличения расходов на услуги по передаче электроэнергии до 3,7 млрд руб. (+13,3%), а также расходов на сырье и материалы до 424,7 млн руб. (+86,9%).
В результате компания сократила операционную прибыль на 27,5% до 1,8 млрд руб.
Финансовые расходы выросли на 62,0% до 852 млн руб. на фоне существенного увеличения затрат на обслуживание долга, составившего 22,7 млрд руб.
Отметим также увеличение эффективной ставки по налогу на прибыль с 23,0% до 31,1%.
В итоге чистая прибыль Россетей Юга сократилась более чем наполовину, составив 685 млн руб.
Отметим, что Совет директоров компании рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам завершившегося года, несмотря на внушительную чистую прибыль (свыше 3,0 млрд руб.).
По итогам вышедшей отчетности и обновления параметров инвестпрограммы мы повысили прогноз по чистой прибыли на текущий год на фоне увеличения прочих операционных доходов, а также некоторого сокращения расходов. Помимо этого мы обнулили наши дивидендные ожидания на период до 2027 г. включительно. В итоге потенциальная доходность акций компании осталась на прежних уровнях.
В настоящий момент акции компании Россети Юг не входят в состав наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Итоги 1 кв. 2024 г.: несбывшиеся дивидендные ожидания.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 6
Артем Абалов
Анастасия Таганова
Сергей Белый
Елена Ланцевич
сергей жиглов