ТНС энерго Нижний Новгород (NNSB, NNSBP)
Энергетические сбытовые компании
Итоги 2019 г. и 1 кв. 2020 г.: сальдо прочих доходов и расходов определяет прибыль
ПАО «ТНС энерго Нижний Новгород» опубликовало бухгалтерскую отчетность по итогам 2019 г. и 1 кв. 2020 г.
Выручка компании за 2019 года увеличилась на 3,1%, составив 46,6 млрд руб. При этом отпуск потребителям электроэнергии в отчетном периоде составил 9,3 млрд кВт-ч (-1,5%). Рост среднего расчетного тарифа на 4,7% стал причиной положительной динамики доходов компании.
Общие расходы нижегородского сбыта прибавили 2,3% и составили 45,4 млрд руб. В структуре затрат обращает на себя внимание снижение расходов на передачу электроэнергии (-0,7%), составивших 19,5 млрд руб. В итоге прибыль от продаж увеличилась до 1,3 млрд руб. (+39,9%).
Серьезно подпортило результат компании отрицательное сальдо прочих доходов и расходов, которое составило 384 млн руб. против положительного значения 787 млн руб. годом ранее. Основными причинами данного изменения были крупные пени, штрафы и неустойки, а также прибыли прошлых лет, выявленные в 2018 году. В итоге чистая прибыль компании показала незначительный рост, составив 214 млн руб.
Теперь обратимся к результатам компании за 1 квартал текущего года.
Выручка компании увеличилась на 4,1%, составив 33,9 млрд руб. При этом отпуск потребителям электроэнергии в отчетном периоде составил 2,5 млрд кВт-ч (-1,8%). Рост среднего расчетного тарифа на 2,9% стал причиной положительной динамики доходов компании.
Общие расходы нижегородского сбыта прибавили 1% и составили 12,9 млрд руб. В структуре затрат обращает на себя внимание снижение расходов на покупку электроэнергии (-0,1%), составивших 6,8 млрд руб. В итоге прибыль от продаж увеличилась до 390 млн руб. (+27,1%).
Отрицательное сальдо прочих и финансовых доходов и расходов увеличилось почти на 50% и составило 387 млн руб. В итоге чистая прибыль компании равна символической величине, составив 1 млн руб., что было вызвано волатильностью величины прочих доходов и расходов.
По итогам вышедшей отчетности мы учли убытки, связанные со статьей прочие доходы и расходы, что повлекло понижение прогноза чистой прибыли на ближайший год. Мы не приводим значение ROE в силу очень маленького размера собственного капитала, в результате чего его рентабельность не является показательной.
На данный момент обыкновенные акции нижегородского сбыта торгуются с P/E 2020 порядка 30 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 5
Marik
Андрей Валухов
Marik
Андрей Валухов
Marik