Тел. (812) 313-05-30
194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru
Нижегородская сбытовая компания опубликовала отчет эмитента за 1 квартал 2013 года. Результаты оказались весьма неплохими, хотя и отразили определенное снижение финансовых показателей. При этом объем полезного отпуска составил 2,7 млрд кВтч, отразив рост на 0,6% г/г.
Выручка компании выросла до 8,56 млрд рублей, увеличившись на 8,3% г/г. Это стало возможным благодаря росту среднего расчетного тарифа на отпуск электроэнергии. Однако общие расходы Нижегородской сбытовой компании выросли куда сильнее, составив 8,2 млрд рублей (+21% г/г). Причиной послужили, главным образом, увеличившиеся затраты на передачу электроэнергии.
Как и другим сбытовым организациям, Нижегородской сбытовой компании в отчетном периоде удалось сократить отрицательное сальдо прочих доходов и расходов: в отчетном периоде оно составило порядка 80 млн, что в 5 раз меньше, по сравнению с данными по итогам 1 квартала 2012 года.
В итоге Нижегородская сбытовая компания в отчетном периоде продемонстрировала чистую прибыль в размере 166 млн рублей, что в 3 раза ниже прошлогоднего результата. Однако на фоне своих коллег по цеху такое снижение не выглядит удивительным. Мы ожидаем, что в будущем компания будет способна зарабатывать чистую прибыль, однако изменившаяся конъюнктура рынка электроэнергии существенно сократила привлекательность сбытовых организаций. На наш взгляд, Нижегородской сбытовой компании будет очень трудно вернуться в прежний диапазон чистой прибыли, когда ей удавалось демонстрировать по итогам года финансовый результат порядка 1 млрд рублей (2007-2012 гг). В связи с этим, бумаги Нижегородской сбытовой компании в число наших приоритетов не входят.
