Банк Санкт-Петербург (BSPB)
Финансовый сектор
Итоги 1 кв. 2019 г.: загадочный рост прочих операционных расходов снизил прибыль
Банк Санкт-Петербург раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 квартал 2019 год.
По итогам отчетного периода чистый процентный доход банка увеличился на 13,5% до 5,7 млрд руб.
При этом процентные доходы выросли на 17,2% до 12,8 млрд руб. вследствие роста доходов от кредитов и авансов клиентам (+10,5%) на фоне роста процентных ставок, а также за счет значительного роста прочих процентных доходов (+34%), главным образом, сделок РЕПО и торговых ценных бумаг. Процентные расходы выросли на 18,8% – до 6,7 млрд рублей вследствие роста объемов привлечения клиентских средств, а также увеличения прочих процентных расходов на 30,5%, а именно – по выпущенным облигациям и привлеченным средствам банков. Чистая процентная маржа банка за год выросла на 0,2 п.п. – до 3,8%. Чистый комиссионный доход увеличился на 2,8% до 1,4 млрд руб. за счет увеличения доходов от проведения расчетов с пластиковыми картами (+4,3%), а также роста доходов от расчетно-кассового обслуживания (+5,3%).
Убыток от операций на финансовых рынках составили 0,6 млрд руб. против дохода 0,4 млрд руб. годом ранее. В отчетном периоде банк показал убыток от операций с иностранными валютами и производными финансовыми инструментами (0,4 млрд руб.), потери от операций с ценными бумагами составили 0,2 млрд руб. В итоге операционные доходы до вычета резервов снизились на 2,1% до 6,8 млрд. руб.
В отчетном периоде отчисления в резервы снизились на 1% до 1,7 млрд руб. вследствие снижения стоимости риска до 1,9%. Объем списаний за 1 квартал 2019 года составил 1,6 млрд руб.
Операционные расходы выросли на 20,3%, достигнув 3,6 млрд руб., а их отношение к общим доходам выросло на 10,3 п.п. – до 51,3% - на фоне увеличившихся затрат по основным средствам банка (+31,3%), а также административных и прочих операционных расходов (+60,5%).
В итоге банк смог заработать 1,3 млрд руб. чистой прибыли (-30,6%).
По линии балансовых показателей отметим рост кредитного портфеля, достигшего 372,1 млрд рублей (+7,6%). При этом корпоративный кредитный портфель увеличился на 4% до 278.9 млрд руб., а розничное кредитование возросло на 19,9% до 93,2 млрд руб., главным образом, за счет роста автокредитования (+73,6%) и потребительского кредитования (+38,2%).
Объем клиентских средств возрос на 14,7% вследствие увеличения розничных депозитов. В результате, показатель отношения кредитного портфеля к средствам клиентов снизился на 6,0 п.п., составив 91,8%. Собственные средства банка за год выросли на 8,2%, это позволило банку увеличить достаточность капитала первого уровня до 13,8%.
Отчетность вышла хуже наших ожиданий в части прибыли, что связано с убытками от операций с иностранной валютой и более высоким уровнем операционных расходов. По итогам внесения фактических данных мы незначительно понизили прогноз по чистой прибыли на ближайшие годы.
Напомним, что в октябре 2018 года банк завершил процедуру обратного выкупа акций и приобрел 12 млн акций по цене 55 рублей за акцию. Мы надеемся, что выкупленные акции будут погашены, а сама процедура байбека будет продолжена и далее.
Низкая оценка обыкновенных акций (P/BV 2019 около 0,35) позволяют акциям оставаться в числе наших приоритетов в финансовом секторе.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях Скачать PDF Скачать DOC Скачать FB2 Скачать EPUB
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 39
Елена Ланцевич
Если Вас интересует P/E 2023 года, то для его расчета берется прибыль на акцию, равная 98,2 руб., а не 102 руб., так как в расчет включаются не только обыкновенные акции, но и привилегированные.
Максим Жидких
Артем Абалов
Евгений Канев
Андрей Валухов
Антон Лауфер
Артем Абалов
Артем Абалов
Александр Юциков
Посетитель
Артем Абалов
Александр Юциков
Посетитель
Александр Шадрин
Посетитель
Артем Абалов
Александр Гавриленко
Александр Николаев
Дмитрий Попов
Денис Бобровников
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Трефилов
Артем Абалов
Дмитрий Трефилов
Артем Абалов
Посетитель
Артем Абалов
Объяснений лучше требовать с рейтингового агентства - не сомневаюсь, услышите много общих слов на эту тему. Если конечно после 2008 года у Вас осталось доверие к присваиваемым буковкам и цифыркам... Мы можем ответить за свои прогнозы - для этого достаточно сравнить прогнозные и фактические показатели прибыли банка.
Посетитель
Алексей Астапов
alex 1273