Банк Санкт-Петербург (BSPB)
Финансовый сектор
Итоги 9 мес. 2015 г.: прибыль сохраняется даже на фоне повышенного резервирования
ПАО «Банк Санкт-Петербург» опубликовал консолидированную финансовую отчетность по МСФО за третий квартал и 9 месяцев 2015 года.
Чистый процентный доход банка снизился на 5% до 12,3 млрд. рублей (-5,0% по сравнению с аналогичным периодом 2014 года). В то время как процентные доходы увеличился на 36,2% вследствие роста объема и стоимости выдаваемых кредитов, процентные расходы прибавили 72,8% на фоне опережающего роста стоимости банковского фондирования. В итоге чистая процентная маржа составила 3,5% против 4,4% годом ранее.
Отставание по основной статье доходов банк смог компенсировать за счет иных источников, среди которых – увеличение комиссионных доходов на 9,4%, а также доходы от операций на финансовых рынках (4,3 млрд. руб. против убытка 126 млн. руб. годом ранее).
В отчетном периоде банк производил значительные отчисления в резервы, увеличив их в два раза на фоне выявления ранее выданных проблемных кредитов. Помимо этого, в текущем году 5,6 млрд. руб. из ранее выданных кредитов было списано.
Операционные расходы прибавили 9,9%, что может быть признано весьма неплохим результатом. Коэффициент отношения затрат к доходам до вычета резервов снизился на 4% и составил 37,7%.
В итоге банк смог заработать 2,69 млрд. руб. чистой прибыли (-34,5%).
По линии балансовых показателей отметим достаточно ровную динамику изменений кредитного портфеля и клиентских средств, а также рост коэффициента достаточности собственного капитала, обусловленный, главным образом, привлечением средств АСВ в объеме 14,6 млрд руб. Данное обстоятельство мы расцениваем положительно, так как оно уменьшает риски допэмиссии, способной размыть балансовую стоимость акций банка, которая могла быть проведена в погоне за ускоренным наращиванием кредитного портфеля в будущем.
По итогам вышедшей отчетности мы незначительно понизили прогноз финансовых показателей банка на текущий год с учетом озвученных менеджментом ориентиров по ROE, стоимости риска, а также ожидаемой динамике расходов и темпов кредитования.
В целом отчетность эмитента вышла в соответствии с нашими ожиданиями. Несмотря на то, что мы ожидаем просадки чистой прибыли в текущем году вследствие повышенных отчислений в резервы, фундаментальные характеристики финансовой организации остаются достаточно прочными. В настоящее время акции ПАО «Банк Санкт-Петербург» торгуются всего за 0,3 балансовой стоимости и входят в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона». Основной проблемой для акционеров продолжает оставаться игнорирование Советом директоров несоответствия текущей и фундаментальной стоимостей акций банка, что не предвещает выкупа собственных акций с их последующим погашением.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 39
Елена Ланцевич
Если Вас интересует P/E 2023 года, то для его расчета берется прибыль на акцию, равная 98,2 руб., а не 102 руб., так как в расчет включаются не только обыкновенные акции, но и привилегированные.
Максим Жидких
Артем Абалов
Евгений Канев
Андрей Валухов
Антон Лауфер
Артем Абалов
Артем Абалов
Александр Юциков
Посетитель
Артем Абалов
Александр Юциков
Посетитель
Александр Шадрин
Посетитель
Артем Абалов
Александр Гавриленко
Александр Николаев
Дмитрий Попов
Денис Бобровников
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Трефилов
Артем Абалов
Дмитрий Трефилов
Артем Абалов
Посетитель
Артем Абалов
Объяснений лучше требовать с рейтингового агентства - не сомневаюсь, услышите много общих слов на эту тему. Если конечно после 2008 года у Вас осталось доверие к присваиваемым буковкам и цифыркам... Мы можем ответить за свои прогнозы - для этого достаточно сравнить прогнозные и фактические показатели прибыли банка.
Посетитель
Алексей Астапов
alex 1273