Банк ВТБ (VTBR)
Финансовый сектор
Наши рынки. Обзор отчетности ВТБ за 2ой квартал 2010 года
Здравствуйте уважаемые зрители. С вами Перцев Илья. Вашему вниманию предлагается обзор отчетности Банка «Возрождение» по МСФО за второй квартал 2010 года.
1) Финансовые результаты
Чистая прибыль снизилась на 36%. Несмотря на увеличение чистого процентного дохода на 6%. Банк показал снижение операционных доходов на 15,5%. Негативное влияние на операционные доходы оказали убытки от операций с финансовыми активами и чистый доход от операций с иностранной валютой. При этом позитивным явлением стало снижение отчислений в резервы почти на 24,5%.
2) Капитал и резервы
Рост активов банка с начала года был медленнее, чем в среднем по сектору – 0,5% против 3,4%. На этом фоне портфель кредитов после снижения в первом квартале прибавил 10,8% во втором. В результате с начала года портфель вырос на 10,6% против 3,7% в среднем по сектору.
3) Процентная маржа
Несмотря на общее снижение процентных ставок по кредитам во всем секторе. ВТБ увеличил процентную маржу до 5,5%. В целом по итогам текущего года мы ожидаем небольшого снижения процентной маржи.
4) Резервы
Впервые после кризиса доля проблемной задолженности снизилась с 10,2% в первом квартале до 9,5% во втором. При этом по итогам второго квартала норма резервирования составила 9,3%. Мы ожидаем дальнейшего сокращения просроченной задолженности в целом по сектору. В этой связи прогнозируем резерв на конец года на уровне 9,2%. И его более существенное снижение в 2011 году.
5) Объемы кредитования
Темп роста кредитного портфеля банка ВТБ опережает среднеотраслевые темпы. С начала года портфель вырос более чем на 10%, в то время как сектор показал рост менее 4%. По итогам второго квартала кредитный портфель (до вычета резервов) прибавил более 275 млрд рублей. При этом резервы выросли на 13,2 млрд руб. В результате чистый кредитный портфель вырос более чем на 11%.
6) Прогнозные показатели
Стоит отметить, что темпы роста денежной массы и депозитов в значительной мере опережают темпы роста кредитования. Это было вызвано опасениями недостатка ликвидности. В результате сформировалась огромная подушка ликвидности.
В настоящее время эти опасения исчезают. И это приведет к тому, что объемы кредитования будут расти опережающими темпами по отношению к денежной массе и депозитам. Мы отразили это в прогнозах на 2011 год. Кроме того, позитивно на результатах банка скажутся снижение просроченной задолженности. И как результат высвобождение резервов.
Исходя из прогнозных коэффициентов и будущих результатов, мы оцениваем потенциальную доходность акций ВТБ 24%.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 58
Алексей Астапов
Алексей Астапов
Петр Щербаков
Петр Щербаков
Алексей Астапов
Николай Николаев
Елена Ланцевич
Гость
Андрей Валухов
Андрей Валухов
Алексей Семенов
Андрей Валухов
Гость
Андрей Валухов
Алексей Шемякин
Андрей Валухов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Александр Гавриленко
Артем Абалов
Александр Гавриленко
Артем Абалов
Александр Гавриленко
Александр Николаев
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Сергей Г.
Андрей Беляев
Артем Абалов
Андрей Беляев
Андрей Беляев
Артем Абалов
Андрей Беляев
Артем Абалов
Артем Абалов
Александр Федин
Александр Федин
С. Г.О.
Артем Абалов
Артем Абалов
Александр Павлов
С. Г.О.
Елена Ланцевич
С. Г.О.
Елена Ланцевич
Дмитрий Попов
Елена Ланцевич
Дмитрий Попов
Владимир Пирогов
С. Г.О.