Банк ВТБ (VTBR)
Финансовый сектор
"Особая трактовка" модели управления акционерным капиталом…
Банк ВТБ наконец-то опубликовал параметры своей допэмиссии. Все оказалось еще хуже, чем мы ожидали: цена размещения оказалась не только ниже балансовой, но и существенно ниже рыночной цены. В результате балансовая стоимость акции размывается на ровном месте.
Не лишне напомнить, что не так давно приватизация госпакета Сбербанка была проведена не в пример лучше - выше балансовой цены, хотя, на наш взгляд, тоже достаточно низко, учитывая рентабельность собственного капитала банка. Но в том случае дополнительный капитал не привлекался. Здесь же мы имеем дело с "традиционным подходом" в российских госкомпаниях: привлечь деньги любой ценой независимо от условий. И никто не думает о том, как изменится балансовая цена акции после проведения эмиссии, будет ли это в интересах акционеров...Да и сама процедура выглядит несколько унизительно: один из крупнейших банков большой страны с перспективным рынком банковских услуг и рентабельностью собственного капитала почти вдвое выше уровня базовых ставок продают ниже баланса, с дисконтом, да еще и уговаривают иностранцев купить хоть что-то, в то время как внутренние инвесторы демонстрируют полное равнодушие. Дешевые российские активы - логичная расплата за неблагоприятный бизнес-климат, отсутствие базы национальных инвесторов, пренебрежение правами миноритарных акционеров, неграмотный менеджмент корпораций и непонимание роли фондового рынка для реальной экономики...
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 58
Алексей Астапов
Алексей Астапов
Петр Щербаков
Петр Щербаков
Алексей Астапов
Николай Николаев
Елена Ланцевич
Гость
Андрей Валухов
Андрей Валухов
Алексей Семенов
Андрей Валухов
Гость
Андрей Валухов
Алексей Шемякин
Андрей Валухов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Александр Гавриленко
Артем Абалов
Александр Гавриленко
Артем Абалов
Александр Гавриленко
Александр Николаев
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Сергей Г.
Андрей Беляев
Артем Абалов
Андрей Беляев
Андрей Беляев
Артем Абалов
Андрей Беляев
Артем Абалов
Артем Абалов
Александр Федин
Александр Федин
С. Г.О.
Артем Абалов
Артем Абалов
Александр Павлов
С. Г.О.
Елена Ланцевич
С. Г.О.
Елена Ланцевич
Дмитрий Попов
Елена Ланцевич
Дмитрий Попов
Владимир Пирогов
С. Г.О.