Банк ВТБ (VTBR)
Финансовый сектор
Отчетность за 9 месяцев 2012 г. оказалась более позитивной
Банк ВТБ показал рекордную чистую прибыль в 3 квартале 2012 г., составившую 26,6 млрд руб., что объясняется в большей степени достижениями непрофильного бизнеса банка: доходами от операций с финансовыми инструментами, динамикой небанковского сектора.
Процентные доходы продемонстрировали рост на 45% год к году до 400,5 млрд руб., который обусловлен как консолидацией в отчетности Банка Москвы и ТКБ, так и ростом средних ставок по кредитам. Рост объемов кредитования составил 8% год к году.
Процентные расходы показали более существенный рост - на 78,5% до 226 млрд руб. В итоге, чистые процентные доходы увеличились всего на 17% до 174 млрд руб. Чистая процентная маржа Группы в 3 квартале 2012 г. оставалась стабильной - на уровне предыдущего квартала, составив 4,1%. По итогам же 9 месяцев 2012 г. чистая процентная маржа составила 4,0%.
Отчисления в резервы составили 45 млрд руб. Приятной новостью стало снижение уровня резервирования (отношение резервов к кредитному портфелю) до 6,6%, в то время как доля неработающих кредитов осталась на приемлемом уровне 5,6%.
Как мы уже отмечали доходы от небанковской деятельности, от операций с ценными бумагами и иностранной валютой, а также комиссионные доходы внесли значительный вклад в результат отчетного периода.
В итоге, операционные доходы банка по результатам 9 месяцев 2012 г. выросли на 16% до 213 млрд руб. При этом расстроила динамика административных расходов, показавших рост на 49% год к году. В итоге за 9 месяцев 2012 г. ВТБ заработал 60,2 млрд руб., что на 17% ниже прошлогоднего результата.
Стоит также отметить, что менеджмент слегка приоткрыл завесу над планами по привлечению дополнительного капитала, сообщив, что банк в следующем году намерен предложить инвесторам не менее 10% своих акций в ходе допэмиссии, в которой государство не будет принимать участия.
По итогам вышедшей отчетности и заявлений руководства компании мы несущественно изменили наш прогноз. Мы ожидаем, что чистая прибыль текущего года составит порядка 87 млрд руб., а в 2013 г. этот показатель составит 121 млрд руб. Исходя из этих прогнозов, акции банка торгуются с P/E 7,3 и входят в число наших приоритетов в группе 6.1.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 58
Алексей Астапов
Алексей Астапов
Петр Щербаков
Петр Щербаков
Алексей Астапов
Николай Николаев
Елена Ланцевич
Гость
Андрей Валухов
Андрей Валухов
Алексей Семенов
Андрей Валухов
Гость
Андрей Валухов
Алексей Шемякин
Андрей Валухов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Александр Гавриленко
Артем Абалов
Александр Гавриленко
Артем Абалов
Александр Гавриленко
Александр Николаев
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Сергей Г.
Андрей Беляев
Артем Абалов
Андрей Беляев
Андрей Беляев
Артем Абалов
Андрей Беляев
Артем Абалов
Артем Абалов
Александр Федин
Александр Федин
С. Г.О.
Артем Абалов
Артем Абалов
Александр Павлов
С. Г.О.
Елена Ланцевич
С. Г.О.
Елена Ланцевич
Дмитрий Попов
Елена Ланцевич
Дмитрий Попов
Владимир Пирогов
С. Г.О.