Сбербанк России (SBER, SBERP)
Финансовый сектор
Итоги 2019 г.: плавное завершение года
Сбербанк раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2019 год.
Процентные доходы банка увеличились на 9,5% до 2 396 млрд руб., на фоне роста кредитного портфеля.
Процентные расходы показали увеличение на 24,6% за счет роста объема привлеченных средств. В итоге чистые процентные доходы с учетом расходов на страхование вкладов в отчетном периоде составили 1 415,5 млрд руб., прибавив 1,4% относительно аналогичного периода прошлого года.
Чистый комиссионный доход увеличился на 13,6%, составив 497,9 млрд руб. в основном за счет роста доходов по операциям с банковскими картами, доходов от расчетно-кассового обслуживания и от брокерского бизнеса. Помимо этого отметим, получение доходов от операций с иностранной валютой и драгоценными металлами в размере 59,0 млрд руб.
В отчетном периоде Сбербанк начислил резервы в размере 92,6 млрд. руб. (-4,3%). В итоге операционные доходы выросли на 9,4% до 1 863,3 млрд руб.
Операционные расходы продемонстрировали увеличение на 10,2% до 724,6 млрд руб. На рост расходов в большей степени повлияли индексация зарплат персонала, а также повышение ставки НДС c начала года. В результате значение коэффициента C/I ratio выросло на 0,6 п.п. до 35,8%.
С учетом отраженного убытка от продажи Денизбанка в размере 73,3 млрд руб. чистая прибыль банка прибавила 1,4%, составив 844,9 млрд руб.
По линии балансовых показателей отметим рост кредитного портфеля на 2,0% до 20,8 трлн руб. Доля неработающих кредитов в кредитном портфеле в отчетном периоде увеличилась на 0,5 п.п. до уровня 4,3%. Отношение созданных на балансе резервов под обесценение кредитного портфеля к объему неработающих кредитов составило 155,0%. Коэффициент достаточности базового капитала 1-го уровня за год вырос на 150 базисных пунктов до 13,4%. Коэффициент достаточности общего капитала вырос на 120 базисных пунктов до 13,6%.
Отчетность банка вышла в русле наших ожиданий. Мы незначительно снизили прогноз по прибыли на текущий год, приняв во внимание ориентиры по ключевым показателям, приведенные самим банком. Прогнозы на последующие годы не претерпели существенных изменений. В результате потенциальная доходность акций банка практически не изменилась.
В настоящее время обыкновенные акции Сбербанка торгуются с P/BV 2020 около 1,2 и P/E 2020 около 6 и продолжают оставаться одной из наших базовых бумаг в секторе ликвидных акций.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 194
Артем Абалов
Александр Борисовский
Елена Ланцевич
Алексей Астапов
Елена Ланцевич
Елена Ланцевич
Сергей Краснощока
Сергей Краснощока
Артем Абалов
Елена Ланцевич
Елена Ланцевич
Денис Зинченко
Елена Ланцевич
Денис Зинченко
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Елена Ланцевич
Пётр Колычев
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Алексей Зыков
Артем Абалов
Елена Ланцевич
Василий Иванов
Елена Ланцевич
Василий Иванов
Иван Иванов
Иван Иванов
Елена Ланцевич
Андрей Зуев
Елена Ланцевич
Дмитрий Попов
Елена Ланцевич
Дмитрий Попов
Александр Шадрин
Александр Шадрин
Владимир Михалкин
Елена Ланцевич
Дмитрий Попов
Елена Ланцевич
Андрей Валухов
Гость
Андрей Валухов
Дмитрий Попов
Андрей Валухов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Валентина Криштапович
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Александр Шадрин
Добрый день, Андрей! Да, в июне мы купили обыкновенные акции Сбербанка только в фонд "Арсагера – фонд смешанных инвестиций", в данный момент мы купили их во все портфели.
Посетитель
Александр Шадрин
Дмитрий Попов
Елена Ланцевич
Любовь Фролова
Елена Ланцевич
Дмитрий Попов
Елена Ланцевич
Елена Ланцевич
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Елена Ланцевич
Дмитрий Попов