Сбербанк России (SBER, SBERP)
Финансовый сектор
Итоги за 1 п/г 2013 г.: скромная динамика
Сбербанк опубликовал отчетность за 1 п/г 2013 г. по МСФО. Процентные доходы показали рост на 34,7% (здесь и далее: г/г) и составили 701,5 млрд. рублей. Увеличение обусловлено, главным образом, существенным ростом объемов портфелей корпоративных и розничных кредитов в 2012 году, увеличением розничного кредитования в первом полугодии 2013 года, в меньшей степени, ростом их доходности.
Процентные расходы за первое полугодие 2013 года росли более высокими темпами (+50,4%) и составили 295,6 млрд. руб. Основным компонентом процентных расходов стали процентные расходы по депозитам физических лиц. Несмотря на то, что Сбербанк начал снижать ставки по срочным депозитам физических лиц, стоимость привлечения средств от физических лиц выросла в течение первого полугодия 2013 года, составив 5,6%, вследствие довнесения клиентами средств на ранее открытые пополняемые депозиты с более высокими процентными ставками.
В итоге, чистые процентные доходы выросли на 25,2%, составив 405,9 млрд руб. Чистые процентные доходы остаются основным компонентом операционных доходов банка, составляя 77,9% общих операционных доходов до резервов под обесценение кредитного портфеля.
Чистые комиссионные доходы Группы за первое полугодие 2013 года увеличились на 24,5% по сравнению с аналогичным периодом 2012 года, составив 97,5 млрд. руб. Прочие операционные доходы (чистые доходы от операций с ценными бумагами, иностранной валютой, производными финансовыми инструментами и драгоценными металлами)уменьшились на 28,6%. Основными причинами данного снижения являются убытки от операций с ценными бумагами в размере 1,3 млрд руб., полученные в первом полугодии 2013 года вследствие спада на российском фондовом рынке, а также снижение выручки от небанковских видов деятельности на 78,0% вследствие продажи Группой ряда дочерних компаний в конце 2012 – начале 2013 года.
Расходы от создания резервов под обесценение кредитного портфеля составили 62,7 млрд. руб. (в прошлом году банк зафиксировал по этой статье доходы от восстановления резервов под обесценение кредитного портфеля в размере 1,1 млрд руб.), что с связано с общим ростом кредитного портфеля и приведением его к адекватной мере риска.
Операционные расходы банка выросли на 19,0% и составили 238,8 млрд руб. Основной причиной такого роста выступает покупка DenizBank, эффект от покупки которого составляет около 50% увеличения. Поскольку рост операционных доходов опережал рост операционных расходов, отношение операционных расходов к доходам улучшилось до 45,8% в первом полугодии 2013 года против 47,0% за аналогичный период 2012 года.
В итоге чистая прибыль Сбербанка составила 174,5 млрд. рублей, снизившись на 0,5% по сравнению с чистой прибылью за первое полугодие 2012 года в размере 175,3 млрд рублей.
Отчетность не принесла никаких сюрпризов, полностью укладываясь в наш прогноз. Акции банка торгуются исходя из P/E 2013 - 5.6 и P/BV-1; привилегированные акции входят в наши диверсифицированные портфели акций "голубых фишек".
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 194
Артем Абалов
Александр Борисовский
Елена Ланцевич
Алексей Астапов
Елена Ланцевич
Елена Ланцевич
Сергей Краснощока
Сергей Краснощока
Артем Абалов
Елена Ланцевич
Елена Ланцевич
Денис Зинченко
Елена Ланцевич
Денис Зинченко
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Елена Ланцевич
Пётр Колычев
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Алексей Зыков
Артем Абалов
Елена Ланцевич
Василий Иванов
Елена Ланцевич
Василий Иванов
Иван Иванов
Иван Иванов
Елена Ланцевич
Андрей Зуев
Елена Ланцевич
Дмитрий Попов
Елена Ланцевич
Дмитрий Попов
Александр Шадрин
Александр Шадрин
Владимир Михалкин
Елена Ланцевич
Дмитрий Попов
Елена Ланцевич
Андрей Валухов
Гость
Андрей Валухов
Дмитрий Попов
Андрей Валухов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Валентина Криштапович
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Александр Шадрин
Добрый день, Андрей! Да, в июне мы купили обыкновенные акции Сбербанка только в фонд "Арсагера – фонд смешанных инвестиций", в данный момент мы купили их во все портфели.
Посетитель
Александр Шадрин
Дмитрий Попов
Елена Ланцевич
Любовь Фролова
Елена Ланцевич
Дмитрий Попов
Елена Ланцевич
Елена Ланцевич
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Елена Ланцевич
Дмитрий Попов