Сбербанк России (SBER, SBERP)
Финансовый сектор
О чем говорит снижение банковской маржи
Анализ первых банковских отчетов за 1 квартал 2012 показывает снижение банковской маржи. Какой из этого можно сделать вывод? Добровольно снижать маржу банки не станут – на это их могут вынудить обстоятельства.
Видимо, спрос на кредиты растет медленнее, чем спрос на депозиты. Это еще одно свидетельство ухудшения делового климата (наряду с продолжающимся 9 месяцев оттоком капитала). Из-за ухудшения условий ведения бизнеса предприниматели «забивают болт» на развитие и кладут деньги на депозит или вообще выводят их из страны. Обычные люди тоже более склонны делать «заначки» на черный день, нежели брать кредиты на потребление, так как ситуация у их работодателей не дает им уверенности в возможности обслуживания этих кредитов.
Что делать банкам? Коэффициенты Р/Е многих голубых фишек около 4-5. То есть реальная доходность на уровне 20-25% в год, а номинальная может быть на уровне 30-37% при долгосрочном инвестировании. Это существенно выше корпоративных кредитных ставок.
Возможные неблагоприятное изменение курсовой стоимости вполне можно сравнить с риском «невозврата» по кредитам. Хотя кредиты не возвращают целиком гораздо чаще, чем полностью обнуляется стоимость акций. Понятно, что покупка акций не является классической банковской операцией, но выделить на это 1-2% от капитала (25-50 млрд руб в рамках банковской системы) мог бы позволить себе практически любой банк.
Вы спросите: где логика? Условия для ведения бизнеса ухудшаются, а Вы предлагаете покупать акции? Это только кажущийся парадокс. Когда количество бизнесов сокращается, повышается стоимость того бизнеса, который остается в этих условиях. Кстати, при этом снижается конкуренция и остающемуся бизнесу будет чуть легче зарабатывать прибыль.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 194
Артем Абалов
Александр Борисовский
Елена Ланцевич
Алексей Астапов
Елена Ланцевич
Елена Ланцевич
Сергей Краснощока
Сергей Краснощока
Артем Абалов
Елена Ланцевич
Елена Ланцевич
Денис Зинченко
Елена Ланцевич
Денис Зинченко
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Елена Ланцевич
Пётр Колычев
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Алексей Зыков
Артем Абалов
Елена Ланцевич
Василий Иванов
Елена Ланцевич
Василий Иванов
Иван Иванов
Иван Иванов
Елена Ланцевич
Андрей Зуев
Елена Ланцевич
Дмитрий Попов
Елена Ланцевич
Дмитрий Попов
Александр Шадрин
Александр Шадрин
Владимир Михалкин
Елена Ланцевич
Дмитрий Попов
Елена Ланцевич
Андрей Валухов
Гость
Андрей Валухов
Дмитрий Попов
Андрей Валухов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Валентина Криштапович
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Александр Шадрин
Добрый день, Андрей! Да, в июне мы купили обыкновенные акции Сбербанка только в фонд "Арсагера – фонд смешанных инвестиций", в данный момент мы купили их во все портфели.
Посетитель
Александр Шадрин
Дмитрий Попов
Елена Ланцевич
Любовь Фролова
Елена Ланцевич
Дмитрий Попов
Елена Ланцевич
Елена Ланцевич
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Елена Ланцевич
Дмитрий Попов