ФосАгро (PHOR)
Производство минеральных удобрений
Итоги 1 п/г 2025 г.: улучшение конъюнктуры на рынке удобрений и опции по дивидендам
Компания «ФосАгро» раскрыла операционные и финансовые показатели за 1 п/г 2025 г.
Совокупная выручка компании увеличилась на 23,6%, составив 298,6 млрд руб. на фоне увеличения объемов производства и продаж фосфорных и азотных удобрений, а также восстановления средних цен реализации на глобальных рынках. Объем поставок как фосфоросодержащей, так и азотосодержащей продукции увеличился на 2,8%. Такие показатели роста связаны с выходом на проектную мощность Волховского производственного комплекса и увеличением объемов производства основных сырьевых ресурсов – фосфорной и серной кислот.
Продажи агрохимической продукции компании выросли на 2,4%, что было обеспечено ростом производственных показателей, высокой эффективностью сбытовой сети на рынке России и прочными позициями продукции компании на глобальных рынках сбыта. Среди рынков с максимальными темпами роста отгрузок в 2024 году можно выделить рынки Индии, Африки и Европы.
Операционные расходы увеличились на 20,6%, составив 223,7 млрд руб. В итоге операционная прибыль увеличилась на треть до 74,8 млрд руб. Указанный показатель находился под давлением отрицательных курсовых разниц в размере 20,7 млрд руб. по операционной деятельности на фоне укрепления рубля в течении отчетного периода.
В блоке финансовых статей отметим отражение положительных курсовых разниц в размере 34,5 млрд руб. против 15,1 млрд руб. годом ранее, что связано с укреплением рубля к концу квартала. Обслуживание долга, составившего 262,0 млрд руб., обошлось компании в 12,6 млрд руб., что существенно выше чем годом ранее. В итоге чистая прибыль отчетного периода составила 75,5 млрд руб., увеличившись на 41,2%. Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 51,9% до 61,7 млрд руб.
Отметим, что Совет директоров компании рекомендовал 2 варианта дивидендных выплат по итогам полугодия 2025 г. в размере либо 387 руб. на акцию, либо 273 руб. на акцию.
По результатам вышедшей отчетности мы повысили прогноз финансовых показателей на текущий и последующие годы на фоне более высоких операционных результатов компании, восстановления цен на удобрения и контроля над затратами. В результате потенциальная доходность акций ФосАгро возросла.
Акции компании обращаются с P/BV 2025 около 4,6 и P/E 2025 около 6,3 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Итоги 1 п/г 2025 г.: улучшение конъюнктуры на рынке удобрений и опции по дивидендам
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
-
Качество корпоративного управления
Вы можете ознакомиться с таблицей, отражающей оценку качества корпоративного управления эмитента
Комментарии 13
Артем Абалов
Владимир Михалкин
Елена Ланцевич
Алла Кочина
Александр Шадрин
Александр Шадрин
Андрей Гунт
сергей жиглов
Александр Шадрин
Дмитрий Святенюк
Андрей Валухов
Алексей Шемякин
Воронноров