© ПРОЕКТARSAGERA.RU
Индекс Арсагеры -27,77% -1,85%
Индекс МосБиржи 3114,35 -0,29%

ФосАгро (PHOR)

Производство минеральных удобрений

Итоги 1 кв. 2024 г.: снижение операционной рентабельности и неопределенность с дивидендами

254
Перейти к комментариям

Компания «Фосагро» раскрыла операционные и финансовые показатели за 1 кв. 2024 г.

Ключевые показатели ФосАгро, (PHOR) 1Q2024

Совокупная выручка компании увеличилась на 2,7%, составив 119,3 млрд руб. на фоне роста объемов производства и продаж фосфорных удобрений. Объемы поставок фосфоросодержащей продукции увеличился на 16,0%, а азотосодержащей продукции - сократились на 1,4%.

Общие продажи удобрений при этом выросли на 11,5% до 3,02 млн тонн. Такая динамика была обеспечен ростом производства, в том числе после выхода на проектную мощность агрегатов на Волховской площадке.

Операционные расходы увеличились на 30,4%, составив 89,5 млрд руб.  В итоге операционная прибыль сократилась на 37,3% до 29,8 млрд руб.

В блоке финансовых статей отметим сокращение отрицательных курсовых разниц, составивших 3,9 млрд руб. (-68%).  Обслуживание долга, достигшего 281,5 млрд руб., обошлось компании порядка 3 млрд руб., что существенно выше чем годом ранее. В итоге чистая прибыль отчетного периода составила 18,8 млрд руб., показав падение на 33,1%.

Отметим, что Совет директоров компании рекомендовал три варианта выплаты дивидендов по итогам первого квартала: 165 руб., 234 руб. и 309 руб. на акцию. Для определения размера дивидендов акционерам предложено выбрать один из трех вариантов или проголосовать против каждого из предложенных вариантов.

По результатам вышедшей отчетности мы несколько понизили прогноз финансовых показателей на текущий год, повысив размер операционных расходов. В результате потенциальная доходность акций ФосАгро незначительно сократилась.

Изменение ключевых прогнозных показателей ФосАгро, (PHOR) 1Q2024

Акции компании обращаются с P/BV 2024 около 5,2 и P/E 2024 около 11,7 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

 

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.

Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.

 

Комментарии 13

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Спасибо, Владимир, пост,увы, потерялся по дороге на сайт :(
  • Владимир Михалкин

    Владимир Михалкин

    Прошу прощения, у компании была выплата дивидендов за полугодие, но у вас нет освещения их полугодового отчета. При этом акции входят в ПИФ 6.4.
  • Елена Ланцевич

    Елена Ланцевич

    Здравствуйте! Да, все верно. Акции ФосАгро покинули наши портфели, что стало следствием роста котировок и пересмотра прогноза будущих финансовых показателей компании, отразившего снижение цен на фосфатные удобрения. Напомним, об изменениях в составе наших портфелей Вы можете узнавать из наших регулярных видео передач.
  • Алла Кочина

    Алла Кочина

    Здравствуйте! Акции ФосАгро были одними из Ваших фаворитов. Правильно я понимаю, что на данный момент вы от них избавились? Если это так, то в чем причина?
  • Александр Шадрин

    Александр Шадрин

    Добрый день. показател ROE-100% у ФосАгро это наверно самый высокий показатель среди анализируемых Вами компаний или есть компании у которых этот показателье ещё выше?
    Андрей, на уровень ROE влияет целый ряд факторов - абсолютный размер чистой прибыли, собственного капитала, а также наличие в Обществе модели управления акционерным капиталом. Применительно к Фосагро высокое значение ROE наблюдается последние 2 года, после девальвации рубля, что позволило компании выйти на новый уровень прибыльности. В своем прогнозе мы ожидаем в дальнейшем снижение ROE к 40-50%, что на наш взгляд, по российским меркам остается довольно высоким уровнем. Трехзначный ROE на сегодняшний день в России не может являться стабильным значением, а наличие его может свидетельствовать лишь о низкой базе собственного капитала или резком скачке чистой прибыли.
  • Александр Шадрин

    Александр Шадрин

    как повышение прогноза рейтинга на позитивный отразится на котировках и дивидендов ФосАгро ?
    Сергей, да, международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) в иностранной валюте и приоритетный необеспеченный рейтинг Компании на уровне «BB+» и улучшило прогноз по РДЭ со «Стабильного» на «Позитивный». Данная новость позитивно скажется на стоимости кредитов для компании, что конечно, отразится на котировках.
  • Андрей Гунт

    Андрей Гунт

    Добрый день. показател ROE-100% у ФосАгро это наверно самый высокий показатель среди анализируемых Вами компаний или есть компании у которых этот показателье ещё выше?
  • сергей жиглов

    сергей жиглов

    как повышение прогноза рейтинга на позитивный отразится на котировках и дивидендов ФосАгро ?
  • Александр Шадрин

    Александр Шадрин

    Здравствуйте, а почему акции ФосАгро до сих пор не входят в ваши портфели, если они уже даже в хит-параде есть?
    Добрый вечер, Дмитрий! В данный момент разница в доходности между активами этой группы не позволяет перейти в этот актив: нет претендентов на продажу.
  • Дмитрий Святенюк

    Дмитрий Святенюк

    Здравствуйте, а почему акции ФосАгро до сих пор не входят в ваши портфели, если они уже даже в хит-параде есть?
  • Андрей Валухов

    Андрей Валухов

    И на сколько же должны снизиться котировки, чтобы акции вошли в ваши портфели?
    Добрый день!При прочих равных снижение котировок на 15-20% обеспечило бы попадание акций Фосагро в наши портфели.
  • Алексей Шемякин

    Алексей Шемякин

    И на сколько же должны снизиться котировки, чтобы акции вошли в ваши портфели?
  • Воронноров

    Воронноров

    "Исходя из текущих котировок, акции торгуются с довольно высоким P/E - 6 и в число наших приоритетов не входят." Так потому и торгуются высоко что у рынка очень отличаются приоритеты от ваших.Здесь ждут не Р\Е ,а денег в виде дивидендов. Если компания сохранит див.политику то прогноз на год в 200 р по дивидендам, так как за 1 кв она заработала реально 50 р/акцию.И если прогноз подтвердится и весь своб.ден.поток будет выплачен наличными,то цена просто удвоится. А цены на ваш Р/е с одними инвестициями на борту упадут. Шикарно, купите ещё дешевле.И технический тренд вам не указ.Его видимо глупые незнайки рисуют
Елена Ланцевич

Елена Ланцевич

ведущий аналитик по акциям

Раздел «Компания в лицах»

  • Итоги 1 кв. 2024 г.: снижение операционной рентабельности и неопределенность с дивидендами

    254

  • Итоги 2023 г.: ослабление рубля и рост объемов продаж помогли частично компенсировать падение цен на удобрения

    304

  • Итоги 9 мес. 2023 г.: разворот цен в фосфорных удобрениях позволил улучшить квартальный результат

    765

  • Итоги 1 п/г 2023 г.: прибыль под давлением низких цен на удобрения

    450

  • Итоги 1 кв. 2023 г.: финансовые результаты под давлением слабой ценовой конъюнктуры

    538

Авторизация на сайте

Забыли пароль?

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных.

Зарегистрироваться