Итоги 9 мес. 2021 г.: ценовое ралли на рынке удобрений привело к рекордной прибыли

9 ноября 2021 в 13:42 790

Компания «ФосАгро» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2021 г.

Ключевые показатели ПАО «Фосагро», (PHOR) (PHOR), 3Q2021

Общая выручка компании выросла в полтора раза, составив рекордные 292,5 млрд руб. Доходы от продажи фосфоросодержащих удобрений возросли на 49,3% до 234,7 млрд руб. на фоне существенного роста средних цен реализации (+59,5%) и уменьшения поставок на 3,4%. Выручка от азотных удобрений увеличилась более чем в полтора раза до 48,3 млрд руб. на фоне увеличения как средних цен реализации (+52,7%), так и роста объемов продаж на 7,9%.

Операционные расходы увеличились на 87,3%, составив 183,1 млрд руб., что в основном связано с ростом цен на основные сырьевые ресурсы. Наибольшие темпы роста показали затраты на приобретение аммиака (+171,1%), а также серы и серной кислоты (+247,0%). В итоге операционная прибыль увеличилась более чем вдвое до 109,4 млрд руб.

Значительное влияние на итоговый результат оказали финансовые статьи. Переоценка валютного долга принесла положительные курсовые разницы в размере 2,8 млрд руб. против убытка в 35,3 млрд руб. годом ранее. Обслуживание долга, составившего 186,1 млрд руб., обошлось компании в 3,1 млрд руб.

В итоге чистая прибыль отчетного периода составила 87,8 млрд руб., многократно увеличившись по сравнению с прошлым годом.

Отличная конъюнктура на мировом рынке удобрений позволили компании сгенерировать высокий свободный денежный поток. Как следствие, Совет директоров компании рекомендовал выплатить за третий квартал дивиденды в размере 234 руб. на акцию.

Среди прочих моментов отметим запуск первой производственной линии по выпуску экоэффективных удобрений на крупном комплексе в Волхове, мощность которого составит до 900 тыс. тонн.

По результатам вышедшей отчетности мы повысили ожидания по дивидендным выплатам за 2021 год, также при этом мы понизили прогноз дивидендов на ближайшие годы, принимая во внимание планы компании направить на инвестиции более 250 млрд руб. в течение следующих 5-ти лет. В результате потенциальная доходность акций компании возросла.

Изменение ключевых прогнозных показателей ПАО «Фосагро», (PHOR) (PHOR), 3Q2021

Акции компании обращаются с P/BV 2021 около 4,5 и P/E 2021 порядка 6,1 и на данный момент не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

Комментарии 13

Артем Абалов
20 октября 2020 в 14:04

Спасибо, Владимир, пост,увы, потерялся по дороге на сайт :(
Владимир Михалкин
20 октября 2020 в 13:21

Прошу прощения, у компании была выплата дивидендов за полугодие, но у вас нет освещения их полугодового отчета. При этом акции входят в ПИФ 6.4.
Елена Ланцевич
22 февраля 2018 в 09:11

Здравствуйте! Да, все верно. Акции ФосАгро покинули наши портфели, что стало следствием роста котировок и пересмотра прогноза будущих финансовых показателей компании, отразившего снижение цен на фосфатные удобрения. Напомним, об изменениях в составе наших портфелей Вы можете узнавать из наших регулярных видео передач.
Алла Кочина
22 февраля 2018 в 08:25

Здравствуйте! Акции ФосАгро были одними из Ваших фаворитов. Правильно я понимаю, что на данный момент вы от них избавились? Если это так, то в чем причина?
Александр Шадрин
16 февраля 2017 в 08:05

Добрый день. показател ROE-100% у ФосАгро это наверно самый высокий показатель среди анализируемых Вами компаний или есть компании у которых этот показателье ещё выше?
Андрей, на уровень ROE влияет целый ряд факторов - абсолютный размер чистой прибыли, собственного капитала, а также наличие в Обществе модели управления акционерным капиталом. Применительно к Фосагро высокое значение ROE наблюдается последние 2 года, после девальвации рубля, что позволило компании выйти на новый уровень прибыльности. В своем прогнозе мы ожидаем в дальнейшем снижение ROE к 40-50%, что на наш взгляд, по российским меркам остается довольно высоким уровнем. Трехзначный ROE на сегодняшний день в России не может являться стабильным значением, а наличие его может свидетельствовать лишь о низкой базе собственного капитала или резком скачке чистой прибыли.
Александр Шадрин
16 февраля 2017 в 07:24

как повышение прогноза рейтинга на позитивный отразится на котировках и дивидендов ФосАгро ?
Сергей, да, международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) в иностранной валюте и приоритетный необеспеченный рейтинг Компании на уровне «BB+» и улучшило прогноз по РДЭ со «Стабильного» на «Позитивный». Данная новость позитивно скажется на стоимости кредитов для компании, что конечно, отразится на котировках.
Андрей Гунт
16 февраля 2017 в 03:38

Добрый день. показател ROE-100% у ФосАгро это наверно самый высокий показатель среди анализируемых Вами компаний или есть компании у которых этот показателье ещё выше?
сергей жиглов
15 февраля 2017 в 15:18

как повышение прогноза рейтинга на позитивный отразится на котировках и дивидендов ФосАгро ?
Александр Шадрин
29 ноября 2016 в 14:17

Здравствуйте, а почему акции ФосАгро до сих пор не входят в ваши портфели, если они уже даже в хит-параде есть?
Добрый вечер, Дмитрий! В данный момент разница в доходности между активами этой группы не позволяет перейти в этот актив: нет претендентов на продажу.
Дмитрий Святенюк
29 ноября 2016 в 14:02

Здравствуйте, а почему акции ФосАгро до сих пор не входят в ваши портфели, если они уже даже в хит-параде есть?
Андрей Валухов
7 сентября 2016 в 13:49

И на сколько же должны снизиться котировки, чтобы акции вошли в ваши портфели?
Добрый день!При прочих равных снижение котировок на 15-20% обеспечило бы попадание акций Фосагро в наши портфели.
Алексей Шемякин
7 сентября 2016 в 13:30

И на сколько же должны снизиться котировки, чтобы акции вошли в ваши портфели?
Воронноров
30 июня 2012 в 07:37

"Исходя из текущих котировок, акции торгуются с довольно высоким P/E - 6 и в число наших приоритетов не входят." Так потому и торгуются высоко что у рынка очень отличаются приоритеты от ваших.Здесь ждут не Р\Е ,а денег в виде дивидендов. Если компания сохранит див.политику то прогноз на год в 200 р по дивидендам, так как за 1 кв она заработала реально 50 р/акцию.И если прогноз подтвердится и весь своб.ден.поток будет выплачен наличными,то цена просто удвоится. А цены на ваш Р/е с одними инвестициями на борту упадут. Шикарно, купите ещё дешевле.И технический тренд вам не указ.Его видимо глупые незнайки рисуют

Елена Ланцевич

ведущий аналитик по акциям

Раздел «Компания в лицах»

Итоги 2018 г.: девальвация рубля определила результат

28 марта 2019 в 13:35 722
Итоги 9 мес. 2018 г.: курсовые разницы нивелировали рост цен и объемов продаж

26 ноября 2018 в 08:52 814
Итоги 1 п/г 2018 г.: инвестпрограмма приносит плоды

31 августа 2018 в 15:14 606
Итоги 2017: слабые результаты в условиях укрепления рубля

2 апреля 2018 в 13:15 985
Итоги 9 мес. 2017 г.: падение прибыли в условиях неблагоприятной ценовой конъюнктуры

24 ноября 2017 в 15:54 1301

Предыдущая Следующая

Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.

Индекс Арсагеры	-27,43%	-0,78%
Индекс МосБиржи	3150,32	-0,04%

Итоги 9 мес. 2021 г.: ценовое ралли на рынке удобрений привело к рекордной прибыли

Комментарии 13

Итоги 2018 г.: девальвация рубля определила результат

Итоги 9 мес. 2018 г.: курсовые разницы нивелировали рост цен и объемов продаж

Итоги 1 п/г 2018 г.: инвестпрограмма приносит плоды

Итоги 2017: слабые результаты в условиях укрепления рубля

Итоги 9 мес. 2017 г.: падение прибыли в условиях неблагоприятной ценовой конъюнктуры

Подписаться на обновления в социальных сетях:

Авторизация на сайте