Итоги 1 п/г 2023 года

Gilead Sciences, Inc. (GILD)

Компания Gilead Sciences Inc выпустила отчетность за 1 п/г 2023 г.

Выручка компании выросла на 0,8% до $13,0 млрд. При этом по сегменту «Препараты для лечения ВИЧ и гепатита В» компания зафиксировала рост продаж на 11,1% до $8,8 млрд на фоне увеличения доли препарата Biktarvy (лечение ВИЧ инфекции) на рынке в США. Выручка от продаж Biktarvy выросла на 20,2% до $5,7 млрд. Продажи препарата Descovy (лечение и профилактика ВИЧ инфекции) увеличились на 15,7% до $965 млн по причине положительной ценовой динамики и возросшего спроса на препарат.

Сегмент «Препараты для лечения гепатита C» показал увеличение продаж на 5,9% до $897 млн из-за положительной ценовой динамики на продукцию компании.

Продажи препарата Veklury (Ремдесивир), предназначенного для лечения коронавирусной инфекции COVID-19, осложненной пневмонией, в отчетном периоде принесли доход в $829 млн (-58,1%). Такая динамика была продиктована снижением спроса, вызванного меньшим числом госпитализаций во всех регионах.

Доходы по новому сегменту «Клеточная терапия» увеличились на 43,0% до $916 млн, а флагманский препарат в этом направлении Yescarta (разработка инновационных методов иммунотерапии рака) принес $739 млн (+46,0%).

В разрезе географических сегментов 71,3% выручки пришлось на североамериканский рынок, 16,3% - на европейский рынок и 12,4% - на прочие регионы.

Операционные затраты компании сократились на 9,8% и составили $9,6 млрд, главным образом, на фоне обесценения активов Immunomedics на сумму $ 2,7 млрд годом ранее.

Затраты на исследования и разработки кратно увеличились до $716 млн на фоне приобретения частной биотехнологической компании XinThera (разработка препаратов для лечения рака и иммунологических заболеваний), а также частной биотехнологической компании Tmunity и заключения соглашения о сотрудничестве с компанией Arcellx, занимающейся разработкой препаратов для лечения пациентов с множественной миеломой.

Коммерческие и административные расходы выросли на 29,8% до $3,2 млрд, в основном, по причине судебных расчетов с истцами в антимонопольном судебном процессе по ВИЧ в размере $525 млн, а также из-за увеличения корпоративных расходов и коммерческих затрат в области онкологии и ВИЧ.

В результате операционная прибыль компании показала рост на 51,4% и составила $3,4 млрд.

Отрицательное сальдо финансовых доходов/расходов составило $481 млн, сократившись на 45,0%, в основном на фоне снижения прочих расходов, обусловленных более высокой чистой нереализованной прибылью по долевым ценным бумагам.

В итоге чистая прибыль компании составила $2,1 млрд против $1,2 млрд годом ранее.

Дополнительно отметим, что в отчетном периоде компания выплатила дивиденды на сумму $1,9 млрд и еще около $550 млн вернула в виде выкупа акций.

Вместе с выходом отчетности компания изменила свои прогнозы по скорректированной чистой прибыли на акцию в сторону уменьшения до уровня $4,5 - $4,85.

По итогам вышедшей отчетности мы понизили ожидаемую чистую прибыль на текущий год, учтя рост судебных издержек и затрат на исследования и разработки, при этом прогнозы на последующие годы не подверглись серьезным изменениям. В результате потенциальная доходность акций компании осталась на прежних уровнях.

В настоящий момент акции компании торгуются исходя из P/BV 2023 около 4,5 и входят в состав наших портфелей иностранных акций.

___________________________________________