Итоги 9 мес. 2022 г.

Компания Gilead Sciences Inc выпустила отчетность за 9 месяцев 2022 г.

Выручка компании снизилась на 0,8% до $19,9 млрд. При этом по сегменту «Препараты для лечения ВИЧ и гепатита В» компания зафиксировала рост продаж на 5,5% до $12,4 млрд на фоне увеличения доли препарата Biktarvy (лечение ВИЧ инфекции) на рынке в США. Выручка от продаж Biktarvy выросла на 22,6% до $7,5 млрд. Продажи препарата Truvada (лечение и профилактика ВИЧ инфекции) обвалились на 67,1% до $102 млн из-за появления дженериков.

Сегмент «Препараты для лечения гепатита C» показал падение продаж на 7,9% до $1,4 млрд из-за снижения цен на продукцию компании.

Продажи препарата Veklury (Ремдесивир), предназначенного для лечения коронавирусной инфекции COVID-19, осложненной пневмонией, в отчетном периоде принесли доход в $2,9 млрд (-31,0%). Такая динамика была продиктована снижением спроса, вызванного меньшим числом госпитализаций в США, частично компенсированным более высоким спросом в других странах.

Доходы по новому сегменту «Клеточная терапия» увеличились на 65,0% до $1,0 млрд, а флагманский препарат в этом направлении Yescarta (разработка инновационных методов иммунотерапии рака) принес $823 млн (+60,4%).

В разрезе географических сегментов 68,5% выручки пришлось на североамериканский рынок, 17% - на европейский рынок и 14,5% - на прочие регионы.

Операционные затраты компании увеличились на 33,8% и составили $14,9 млрд, главным образом, из-за обесценения активов Immunomedics, приобретенной в 2020 г. на сумму $ 2,7 млрд., а также в связи с изменениями в ассортименте продукции, затратами на реструктуризацию на фоне закрытия производственной площадки в Нью-Джерси, а также амортизацией нематериальных активов с ограниченным сроком службы.

Затраты на исследования и разработки увеличились на 2,8% до $3,4 млрд за счет увеличения инвестиций в клинические испытания Trodelvy (препарат для лечения метастатического рака молочной железы).

Коммерческие и административные расходы выросли на 1,6% до $3,7 млрд. на фоне увеличения рекламных и маркетинговых расходов в области информационных технологий, что частично компенсировалось сокращением пожертвований в Фонд Gilead.

В результате операционная прибыль компании составила $5,1 млрд, сократившись на 43,6% по сравнению с прошлогодним результатом.

Отрицательное сальдо финансовых доходов/расходов составило $1,3 млрд, сократившись на 12,3% в основном из-за снижения чистых нереализованных убытков от долевых ценных бумаг.

В итоге чистая прибыль компании составила $3,0 млрд (-49,5%).

Дополнительно отметим, что в отчетном периоде компания выплатила дивиденды на сумму $2,8 млрд и еще около $604 млн вернула виде выкупа акций.

В текущем году компания ожидает доходы в районе $26 млрд, около $3,4 млрд из них составят поступления от продажи препарата Veklury, что почти на $1 млрд выше ,чем ожидалось ранее. Размер скорректированной чистой прибыли на акцию был повышен с $2,9 - $3,3 до $3,35 - $3,55.

По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз чистой прибыли на текущий и последующие годы, отразив больший рост доходов от препарата Veklury и улучшение операционной рентабельности. В итоге потенциальная доходность акций компании несколько возросла.

Мы ожидаем, что компания продолжит достаточно щедро делиться доходами со своими акционерами, направляя на это свыше половины своей прибыли. В настоящий момент акции Gilead Sciences торгуются исходя из P/BV 2022 в районе 4,8 и продолжают входить в состав нашего портфеля.

___________________________________________