Итоги 9 мес. 2023 года

Gilead Sciences, Inc. (GILD)

Компания Gilead Sciences Inc выпустила отчетность за 9 мес. 2023 г.

Выручка компании выросла на 0,6% до $20,0 млрд. При этом по сегменту «Препараты для лечения ВИЧ и гепатита В» компания зафиксировала рост продаж на 8,5% до $13,5 млрд на фоне увеличения доли препарата Biktarvy (лечение ВИЧ инфекции) на рынке в США. Выручка от продаж Biktarvy выросла на 17,0% до $8,7 млрд. Продажи препарата Descovy (лечение и профилактика ВИЧ инфекции) увеличились на 10,5% до $1,5 млрд по причине положительной ценовой динамики и возросшего спроса на препарат.

Сегмент «Препараты для лечения гепатита C» показал снижение продаж на 2,6% до $1,3 млрд из-за неблагоприятной ценовой динамики на продукцию компании.

Продажи препарата Veklury (Ремдесивир), предназначенного для лечения коронавирусной инфекции COVID-19, осложненной пневмонией, в отчетном периоде принесли доход в $1,5 млрд (-49,6%). Такая динамика была продиктована снижением спроса, вызванного меньшим числом госпитализаций во всех регионах.

Доходы по новому сегменту «Клеточная терапия» увеличились на 34,8% до $1,4 млрд, а флагманский препарат в этом направлении Yescarta (разработка инновационных методов иммунотерапии рака) принес $1,1 млрд (+37,3%).

В разрезе географических сегментов 71,3% выручки пришлось на североамериканский рынок, 15,7% - на европейский рынок и 13,0% - на прочие регионы.

Операционные затраты компании сократились на 5,5% и составили $14,0 млрд, главным образом, на фоне обесценения активов Immunomedics на сумму $ 2,7 млрд годом ранее.

Затраты на исследования и разработки увеличились на 2,8% до $808 млн на фоне приобретения частной биотехнологической компании XinThera (разработка препаратов для лечения рака и иммунологических заболеваний), а также частной биотехнологической компании Tmunity и заключения соглашения о сотрудничестве с компанией Arcellx, занимающейся разработкой препаратов для лечения пациентов с множественной миеломой.

Коммерческие и административные расходы выросли на 22,7% до $4,5 млрд, в основном, по причине судебных расчетов с истцами в антимонопольном судебном процессе по ВИЧ в размере $525 млн, а также из-за увеличения корпоративных расходов и коммерческих затрат в области онкологии и ВИЧ.

В результате операционная прибыль компании показала рост на 18,4% и составила $6,0 млрд.

Отрицательное сальдо финансовых доходов/расходов составило $787 млн, сократившись на 38,5%, в основном на фоне снижения прочих расходов, обусловленных более высокой чистой нереализованной прибылью по долевым ценным бумагам.

В итоге чистая прибыль компании составила $4,2 млрд, увеличившись на 43,5%.

Дополнительно отметим, что в отчетном периоде компания выплатила дивиденды на сумму $2,9 млрд и еще около $850 млн вернула в виде выкупа акций.

Вместе с выходом отчетности компания уточнила свои прогнозы по скорректированной чистой прибыли на акцию, ожидая его в диапазоне $4,55 - $4,75.

По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз по размеру выкупленных собственных акций по итогам текущего года, в остальном наши прогнозы не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций компании осталась на прежних уровнях.

В настоящий момент акции компании торгуются исходя из P/BV 2023 около 4,6 и входят в состав наших портфелей иностранных акций.

___________________________________________