Инарктика, бывш. Русская Аквакультура (AQUA)
Потребительский сектор
Итоги 1 п/г 2026 г.: рост объема биомассы дает надежду на скорый выход прибыли в положительную зону
ПАО «Инарктика» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2026 г.
Совокупная выручка компании выросла на 37,8% до 13,8 млрд руб. за счет роста объемов реализации при более консервативной динамике среднерыночных цен на красную рыбу. В разрезе основных видов продукции отмечен рост в выручке от продажи лосося на 67,4% до 11,4 млрд руб., красной икры на 74,9% до 62,0 млн руб., продукции из переработанных водорослей на 19,4% до 386 млн руб., а также прочей продукции на 47,9% до 121 млн руб. При этом выручка от продажи форели упала на 32,6% до 1,9 млрд руб. Отметим, что объем биомассы увеличился на треть до 27,7 тыс. т, при этом снижение доли товарной рыбы и цен реализации на конец отчетного периода сформировал отрицательную справедливую стоимость биологических активов (-2,2 млрд руб.).
Себестоимость реализации выросла на 49,1%, составив 9,4 млрд руб., доля в выручке увеличилась до 67,6% по сравнению с 62,5% годом ранее на фоне инфляционных факторов. Коммерческие и административные расходы выросли на 3,7%, составив 1,1 млрд руб. В результате операционная прибыль составила 1,1 млрд руб. против убытка 5,5 млрд руб. годом ранее.
В блоке финансовых статей отметим снижение отрицательных курсовых разниц на 37,4% до 89 млн руб. Чистые операционные расходы уменьшились на 17,7% до 745 млн руб.
В итоге чистый убыток компании составил 0,4 млрд руб. против 7,5 млрд руб. в прошлом году. При этом скорректированная чистая прибыль до учета убытка от переоценки биологических активов выросла в 2 раза до 1,6 млрд руб.
По результатам 1 п/г 2026 г. Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды в размере 10 руб. на акцию.
По итогам ознакомления с вышедшей отчетностью мы несколько скорректировали прогноз по выручке на 2026 г. в сторону уменьшения, учитывая снижение средней цены красной рыбы. Также учли рекомендации Совета директоров по выплате промежуточного дивиденда. В результате потенциальная доходность снизилась.
На данный момент бумаги компании торгуются исходя из P/BV 2026 около 0,7 и продолжают входить в состав наших диверсифицированных портфелей акций «второго эшелона».
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
-
Качество корпоративного управления
Вы можете ознакомиться с таблицей, отражающей оценку качества корпоративного управления эмитента
Комментарии 27
Сергей Реморенко
Скажите, а будет разбор отчета за 1п 2024?
Елена Ланцевич
Здравствуйте! Да, планируем до конца недели опубликовать.
Алексей Астапов
Антон Лауфер
Елена Ланцевич
Антон Лауфер
Елена Ланцевич
Ale Khle
Ale Khle
Александр Шадрин
Александр Петров
Елена Ланцевич
сергей кириллов
Андрей Валухов
сергей кириллов
Андрей Валухов
сергей кириллов
сергей кириллов
сергей кириллов
Андрей Валухов
сергей кириллов
сергей кириллов
Андрей Валухов
сергей кириллов
сергей кириллов
Андрей Валухов
сергей кириллов