Группа Черкизово (GCHE)
Потребительский сектор
Итоги 9 мес. 2015 г.: с отставанием от прошлогодних ориентиров
Группа Черкизово представила результаты за 9 мес. 2015 г. по US GAAP.
Выручка увеличилась на 15% (здесь и далее: г/г), составил 56 млрд рублей, главным образом за счет сегментов мясопереработки и птицеводства. В сегменте мясопереработки объем продаж в натуральном выражении вырос почти на треть за счет роста продаж мяса на кости и полуфабрикатов, производимых из собственной свинины; при этом средний рост цен составил всего 5%. Итоговый рост выручки по сегменту составил 37% (20,8 млрд руб. в абсолютном выражении).
В птицеводческом сегменте выручка выросла на 19% до 32,1 млрд руб. за счет рост объемов продаж в натуральном выражении (+10%) и увеличения средней цены реализации (+9%). Еще один ключевой сегмент компании - свиноводческий - смог нарастить выручку всего на 9% исключительно за счет роста цен на продукцию.
Затраты компании выросли большим темпами по сравнению с выручкой, следствием чего стало снижение валовой маржи до 27% с 32% годом ранее. Опережающий рост расходов связан с продолжающимся расширением деятельности во всех сегментах, а также с тем, что закупки компонентов комбикормов осуществлялись в валюте. Кроме того, существенные расходы повлекла за собой рекламная кампания продуктов мясопереработки, на которую было затрачено 0,7% выручки всей Группы.
С учетом сказанного чистая прибыль компании снизилась на 24% до 6,08 млрд руб.
Отчетность вышла в соответствии с нашими ожиданиями. Компания продолжает достаточно активное развитие во всех основных сегментах своего присутствия, следствием чего станет продолжение роста финансовых показателей, хотя и менее стремительного чем ранее. Акции Группы Черкизово торгуются с P/E 2015 выше 5 и на данный момент не входят в число наших приоритетов. Весьма важным обстоятельством для дальнейшего роста курсовой стоимости акций является формирование в обществе модели управления акционерным капиталом (МУАК), начало которой было положено выплатами дивидендов в прошлом году.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 25
Сергей Краснощока
Артем Абалов
Данил Перелыгин
Артем Абалов
Гость
Артем Абалов
Гость
Артем Абалов
Николай Николаев
Артем Абалов
Роман Даянов
Александр Шадрин
Сергей, да, в России существуют проблемы с комбикормами. ЧеЧеркизово активно решают эту нехватку, созданием своего производства комбикормов. Но в текущей ситуации курсовые колебания оказывают серьезно влияние на себестоимость.
Сергей Соловьёв
20 Finic
Александр Шадрин
20 Finic
Андрей Валухов
qdas
Артем Абалов
Илья Тихонов
Елена Ланцевич
Николай Николаев
Сергей Тишин
alex 1273