Группа Черкизово (GCHE)
Потребительский сектор
Операционные результаты 1 п/г. 2013 г.: начало восстановления цен
Группа Черкизово опубликовала операционные показатели за 1 п/г. 2013 г. Самыми быстрыми темпами продолжает расти производство в сегменте свиноводства +50% г/г, что является следствием органического роста. В остальных сегментах - более скромные темпы роста: производство птицы возросло на 4%г/г, объем продаж продукции мясопереработки увеличился на 2%.г/г.
Новое направление растениеводства продемонстрировало рост объема продаж +43% г/г. Однако данное направление только начинает набирать обороты и пока не вносит значительного вклада в финансовые результаты группы; также стоит учитывать и сезонность этого бизнеса.
Что касается цен, то в сегменте птицеводства средние цены реализации во 2 кв. 2013 г. оставались практически на уровне 1 кв. 2013 г. – 76,3 руб./кг (+ 4% г/г). В свиноводческом сегменте цены хотя и снизились на 27% г/г. до 61,1 руб./кг, однако однозначно положительным моментом стоит считать их рост на 6% по сравнению с 1 кв. 2013 г., что свидетельствует об ожидаемом восстановлении цен. Средняя цена реализации продукции мясопереработки практически не изменилась как в квартальном, так в годовом выражении, составив 145,1 руб./кг.
Стоит отметить, что, группа Черкизово уже получила первый транш компенсационных субсидий на возмещение затрат сельхозпроизводителям, составивший более 100 млн руб. Напомним, что, по заявлениям Министра сельского хозяйства, дотации на производство свинины в связи с беспрецедентным ростом цен на зерно в 2012 – начале 2013 г. в РФ в этом году могут составить около 9 рублей на килограмм, на мясо птицы - около 3,5 рубля на килограмм. Субсидии будут распределяться на основе объемов фактического производства в четвертом квартале 2012 года.
Нами был пересмотрен прогноз финансовых показателей с учетом ценовой конъюнктуры на рынках птицы и свинины, а также объявленных дотаций. Мы ожидаем, что уже в следующем году компании удастся вернуться к прежним темпам роста чистой прибыли. Акции Группы Черкизово торгуются исходя из P/E 2014 - 3,3 и входят в число наших приоритетов среди бумаг потребительского сектора.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 25
Сергей Краснощока
Артем Абалов
Данил Перелыгин
Артем Абалов
Гость
Артем Абалов
Гость
Артем Абалов
Николай Николаев
Артем Абалов
Роман Даянов
Александр Шадрин
Сергей, да, в России существуют проблемы с комбикормами. ЧеЧеркизово активно решают эту нехватку, созданием своего производства комбикормов. Но в текущей ситуации курсовые колебания оказывают серьезно влияние на себестоимость.
Сергей Соловьёв
20 Finic
Александр Шадрин
20 Finic
Андрей Валухов
qdas
Артем Абалов
Илья Тихонов
Елена Ланцевич
Николай Николаев
Сергей Тишин
alex 1273