Intel Corporation (INTC)
Иностранные компании
Итоги 1 кв. 2021 г.
Компания Intel раскрыла финансовую отчетность за 1 кв. 2021 г.
Выручка компании составила $19,7 млрд., сократившись на 0,8%. Выручка основного сегмента компании - «Устройства и системы для ПК» - выросла до $10,6 млрд. (+8,5%). Положительная динамика выручки обусловлена продолжающимся высоким спросом на персональные компьютеры. Объемы продаж персональных компьютеров в целом выросли на 38%, в том числе продажи ноутбуков установили новый рекорд, увеличившись на 54%. При этом средние цены реализации ноутбуков упали на 23% на фоне роста спроса на недорогие модели.
Рентабельность сегмента «Устройства и системы для ПК» снизилась с 43,2% до 38,8%, что привело к снижению операционной прибыли сегмента на 2,5% до $4,1 млрд. Подобная динамика была вызвана возросшими затратами на исследования и разработки, а также на инвестиции в 10-нанометровый техпроцесс.
Выручка второго по величине сегмента компании «Серверная продукция» составила $5,6 млрд., сократившись на 20,4% на фоне снижения поставок чипов для центров обработки данных на 13% и цен – на 14%.Рентабельность данного сегмента сократилась с 49,9% до 22,9%, а операционная прибыль упала на 63,5% до $1,3 млрд.
Внутри данного сегмента наихудшие показатели – у облачного направления (снижение выручки на 29%), за ним следует корпоративный сегмент (снижение выручки на 20%), и на их фоне сильно выделяется телекоммуникационный сектор – он сумел поднять выручку на 5%.
Отметим положительную динамику по выручке (+3,5%) и снижение операционной прибыли (-12,8%) в сегменте «Интернет вещей» на фоне некоторого восстановления спроса, упавшего из-за пандемии коронавируса.
Отрицательную динамику по выручке, снизившейся до $1,1 млрд (-17,3%), показал дивизион «Твердотельные накопители». При этом на смену прошлогоднему операционному убытку пришла прибыль в размере $171 млн.
Сегмент компании «Программируемые пользователем вентильные матрицы» продемонстрировал спад по выручке (-6,4%), что обусловлено снижением спроса. В результате операционный результат данного сегмента снизился на 9,3% до $88 млн.
В итоге совокупная операционная прибыль Intel сократилась на 47,5%, составив $3,7 млрд. Чистая прибыль компании при этом сократилась на 40,6%, составив $3,4 млрд на фоне получения чистых финансовых доходов, составивших $212 млн. В отчетном периоде компания потратила на выкуп акций $2,3 млрд и на выплату дивидендов $1,4 млрд, в итоге показатель EPS сократился на 37,5%, составив $0,82.
Компания продолжает испытывать возрастающую конкуренцию со стороны AMD, презентовавшей недавно линейку новых процессоров, производимых по технологии 7 нанометров. Intel все еще производит чипы по технологии 10 нанометров. Помимо всего прочего, недавно компания NVIDIA также вышла на рынок чипов для центров обработки данных, тем самым впервые составив прямую конкуренцию Intel. В текущих условиях Intel не может поднять цены на новые продукты, чтобы окупить производственные затраты как это было раньше.
В конце марта 2021 г. Intel инициировала стратегию по своему восстановлению. Компания построит два новых завода за три года и вложит в них $20 млрд., помимо этого она хочет перейти на технологию 7 нанометров в 2023 г. и стать партнером многих крупных производителей чипов, которые помогут ей в выпуске ее собственных процессоров.
Напомним также, что в конце 2020 г.Intel объявил о том, что продаст подразделение по производству чипов флеш-памяти NAND, полупроводниковых пластин, а также завод в китайском городе Далянь. Как ожидается, сумма сделки составит около $9 млрд., закрыть ее стороны собираются не позднее марта 2025 г. При этом американская компания оставит за собой линейку продуктов памяти Optane memory, разработанную в сотрудничестве с Micron Technology.
Вместе с выходом отчетности Intel представила прогнозы на 2 квартал 2021 г., в котором рассчитывает заработать $17,8 млрд, при скорректированном EPS $1,05. По итогам 2021 г. выручка Intel, согласно ее прогнозам, должна составить $72,5 млрд при скорректированном EPS $ 4,6.
По итогам внесения фактических результатов мы скорректировали наш прогноз операционной прибыли компании на всем прогнозном окне, что привело к снижению потенциальной доходности ее акций.
Мы ожидаем, что в 2020-2023 гг. чистая прибыль компании будет находиться в диапазоне $17 - 18 млрд. Акции Intel Corporation торгуются с мультипликатором P/BV 2021 около 2,7 и продолжают оставаться одним из наших приоритетов в отрасли «Technology».
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
-
Итоги 1 кв. 2021 г.
Комментарии 12
Елена Ланцевич
Василий Быков
Артем Абалов
Иван Иванов
Артем Абалов
Гость
Гость
Артем Абалов
Денис Стаценко
Андрей Валухов