Intel Corporation (INTC)
Иностранные компании
Итоги 9 мес. 2020 года
Intel Corporation
Компания Intel раскрыла финансовую отчетность за 9 мес. 2020 года.
Выручка компании составила $57,9 млрд., увеличившись на 11,8%. Выручка основного сегмента компании - «Устройства и системы для ПК» - выросла до $29,1 млрд. (+7,3%). Положительная динамика выручки обусловлена повышенным спросом на ноутбуки в связи с вынужденным переходом людей на удаленную работу и домашнее обучение.
Рентабельность сегмента «Устройства и системы для ПК» снизилась с 41,0% до 36,5%, что привело к снижению операционной прибыли сегмента на 4,4% до $10,6 млрд. Подобная динамика была вызвана наметившейся тенденцией смещения спроса с настольных и корпоративных ПК более высокого уровня на ПК начального уровня и ПК для учебных заведений. В результате выросший объем продаж не смог компенсировать более низкие средние отпускные цены реализации. Выручка второго по величине сегмента компании «Серверная продукция» составила $20,0 млрд., увеличившись на 23,0%. Рентабельность данного сегмента увеличилась с 41,5% до 42,4%. Внутри данного сегмента наблюдалась различная динамика по отдельным направлениям. В частности, падению в квартальном исчислении доходов от группы «Предприятия и правительство» был противопоставлен рост продаж группы облачных вычислений. В итоге операционная прибыль данного дивизиона увеличилась на четверть до $8,5 млрд.
Негативную динамику по выручке (-37,0%) и по операционной прибыли (-64,1%) показал сегмент «Интернет вещей» вследствие падения спроса из-за пандемии коронавируса.
Положительную динамику по выручке, выросшей до $4,15 млрд (+32,0%), показал дивизион «Твердотельные накопители» на фоне устойчивого спроса на NAND-продукты. На смену прошлогоднему операционному убытку пришла прибыль в размере $285 млн.
Сегмент компании «Программируемые пользователем вентильные матрицы» продемонстрировал спад по выручке (-3,4%), что обусловлено оживлением спроса со стороны облачного и корпоративного сегментов. В результате операционный результат данного сегмента снизился на 6,9% до $277 млн.
В итоге совокупная операционная прибыль Intel прибавила 16,8%, достигнув $17,8 млрд. Чистая прибыль компании прибавила только 6,4%, составив $15,0 млрд на фоне чистых финансовых расходов в размере $204 млн (доходы $752 млн годом ранее). В отчетном периоде компания потратила на выкуп акций $11,3 млрд (из них $7 млрд - в третьем квартале) и на выплату дивидендов $4,2 млрд, в итоге показатель EPS увеличился на 12,3%, составив $3,52.
Компания продолжает испытывать возрастающую конкуренцию со стороны AMD, презентовавшей недавно линейку новых процессоров. Ожидается, что сохранить свои позиции компании поможет запуск нового завода по производству чипов. Также Intel объявил о том, что продаст подразделение по производству чипов флеш-памяти NAND, полупроводниковых пластин, а также завод в китайском городе Далянь. Как ожидается, сумма сделки составит около $9 млрд. При этом американская компания оставит за собой линейку продуктов памяти Optane memory, разработанную в сотрудничестве с Micron Technology.
По итогам внесения фактических результатов мы скорректировали наш прогноз операционной прибыли компании на будущие годы, что привело к незначительному снижению потенциальной доходности ее акций.
Мы ожидаем, что в 2020-2023 гг. чистая прибыль компании будет находиться в диапазоне $18 - 20 млрд. Акции Intel Corporation торгуются с мультипликатором P/BV 2020 около 2,2 и продолжают оставаться одним из наших приоритетов в отрасли «Technology».
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
Комментарии 12
Елена Ланцевич
Василий Быков
Артем Абалов
Иван Иванов
Артем Абалов
Гость
Гость
Артем Абалов
Денис Стаценко
Андрей Валухов