Исследования рынков
Макроэкономика
Потребительские рынки. Результаты 2015 года и перспективы развития
Прогноз развития российских отраслей основан на следующих макроэкономических и демографических показателях: объем ВВП страны, численность населения и размер его доходов, курс доллара, а также уровень инфляции.
Основные анализируемые потребительские рынки:
- Автомобильный рынок;
- Рынок розничной торговли;
- Рынок гражданской авиации;
- Фармацевтический рынок.
Рынок автомобилестроения
Годом ранее мы ожидали, что емкость рынка легковых автомобилей сократится на 14%. Ошибку вызвали наши завышенные ожидания о размере ВВП, приходящегося на душу населения в долларовом выражении.
Динамика объема рынка обусловлена следующими причинами:
|
Девальвация национальной валюты; |
|
Высокий уровень потребительской инфляции; |
|
Падение реальных располагаемых доходов населения; |
Факторы, которые будут оказывать влияние на дальнейшее развитие рынка:
|
Сокращение долларового ВВП на душу населения страны в 2016 году; |
|
Действующая программа обновления автопарка; |
|
Субсидирование процентных ставок по автокредитам; |
|
Ожидаемое укрепление среднегодового курса рубля после 2016 года. |
Наши ожидания по развитию рынка легкового автомобилестроения:
Рынок розничной торговли
Годом ранее мы ожидали, что рост оборота розничной торговли в номинальном выражении по итогам 2015 года составит 7,1%. Фактический рост составил 4,6%. Отклонение нашего прогноза от фактической динамики было вызвано более скромным ростом объема номинальных денежных доходов населения, чем мы ожидали.
Динамика номинального объема рынка обусловлена следующими причинами:
|
Высокий уровень инфляции на потребительском рынке; |
|
Падение потребительского спроса вследствие сокращения реальных располагаемых денежных доходов населения. |
Факторы, которые будут оказывать влияние на дальнейшее развитие рынка:
|
Рост номинального объема денежных доходов населения; |
|
Сокращение доли обязательных платежей и взносов в общей структуре расходов населения на фоне замедления роста тарифов естественных монополий. |
Наши ожидания по развитию рынка розничной торговли:
Рынок гражданской авиации
Годом ранее мы прогнозировали сокращение емкости рынка гражданской авиации почти на 8%, хотя фактическое снижение оказалось гораздо скромнее (-1,2%). Мы ожидали спад объемов международных перевозок вследствие девальвации рубля, однако он во многом был скомпенсирован ростом количества внутренних рейсов.
Динамика объема рынка обусловлена следующими причинами:
|
Падение объема международных перевозок на 15,8%; |
|
Рост объема внутренних перевозок на 13,6%. |
Факторы, которые будут оказывать влияние на дальнейшее развитие рынка:
|
Закрытие ряда популярных направлений у российских туристов; |
|
Рост процента населения, совершающего перелеты (который мы оцениваем с помощью показателя ВВП на человека, выраженного в стоимостях перелета на 1000 км в салоне эконом класса) |
Наши ожидания по развитию рынка гражданской авиации:
Рынок фармацевтики
Динамика объема рынка в долларовом выражении была спрогнозирована нами достаточно точно. Однако ввиду значительного отклонения нашего прогноза по курсу доллара от фактического значения, мы ожидали, что в рублевом выражении рост рынка составит 3,7% (по факту в рублях рынок вырос на 11,4%).
Динамика объема рынка обусловлена следующими причинами:
|
Значительной долей импортных препаратов на рынке, что привело к высокому росту цен вследствие девальвации рубля; |
|
Снижение покупательной способности населения вызвало сокращение продаж в натуральном выражении (-4,4% с учетом сегмента «госпитальный аудит» до 5 081 млн упаковок). |
Факторы, которые будут оказывать влияние на дальнейшее развитие рынка:
|
Ожидаемое укрепление рубля будет ограничивать рост цен на фармацевтическую продукцию; |
|
Рост номинального объема денежных доходов населения. |
Наши ожидания по развитию фармацевтического рынка (динамика без учета сектора «Госпитальный аудит»):
По нашим ожиданиям, в рублевом выражении объем фармацевтического рынка России в 2016 году вырастет на 6,4%.
Комментарии 7
Владислав Корсунский
20 Finic
Андрей Валухов
Александр Федин
Андрей Валухов
Сергей Соловьёв
alex 1273