КАМАЗ (KMAZ)
Машиностроение
Итоги 1 п/г 2026 г.: убыток сохраняется на фоне падающего рынка грузовых автомобилей
Компания КАМАЗ опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2026 г.
Совокупная выручка компании выросла на 7,0% до 164,8 млрд руб. На фоне падения рынка тяжелых грузовиков в РФ на 17,3% до 18,2 тыс. шт., продажи КАМАЗа снизились на 56% и составили 6 981 шт., что соответствует около 40% рынка. Выручка от реализации грузовых автомобилей при этом снизилась более медленными темпами - на 6,9% до 90,1 млрд руб. за счет продаж более дорогих моделей грузовиков К5, регистрации которых выросли в полтора раза. Объем продаж запчастей в денежном выражении уменьшился на 5,1% до 16,4 млрд руб. Выручка от продаж автобусов, электробусов и прицепной техники показала существенный рост (+58,8%), составив 15,2 млрд руб.
Операционные расходы остались практически на уровне прошлого года, составив 172,8 млрд руб. (+0,4%). Это было достигнуто благодаря мерам по повышению эффективности, росту производительности труда на 5,6% и сокращению накладных расходов, что частично компенсировало инфляционное давление на себестоимость.
В итоге компания сократила операционный убыток на 55,5% до 8,1 млрд руб. Также отметим, что в отчетном периоде убыток от участия в ассоциированных и совместных предприятиях снизился на 21,1% и составил 1,1 млрд руб.
Финансовые доходы компании снизились на 39,5% до 3,0 млрд руб. на фоне сокращения процентных ставок по финансовым вложениям. Финансовые расходы снизились на 5,1% до 19,7 млрд руб. Процентные расходы КАМАЗа остаются значительными - по итогам полугодия они были на уровне 17,7 млрд руб., что незначительно ниже прошлогоднего показателя.
В итоге КАМАЗ сократил чистый убыток на 30,9% до 21,1 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз финансовых показателей КАМАЗа на всем окне прогнозирования, заложив более медленное восстановление рынка тяжелых грузовых автомобилей. В итоге потенциальная доходность акций компании сократилась.
Акции КАМАЗа торгуются с P/BV 2026 около 0,6 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
-
Качество корпоративного управления
Вы можете ознакомиться с таблицей, отражающей оценку качества корпоративного управления эмитента
Комментарии 2
Добрый день, где можно найти данные по проданному числу автомобилей?
Елена Ланцевич
Добрый день! Данные по проданному числу автомобилей можно найти в отчетах эмитента, либо в новостях компании.