Индекс Арсагеры -24,30% -0,37%
Индекс МосБиржи 3171,69 + 0,02%

КАМАЗ (KMAZ)

Машиностроение

Итоги 1 п/г 2023 г.: неожиданный отчет и впечатляющие результаты

304
Перейти к комментариям

Компания КАМАЗ после более чем полуторалетнего перерыва раскрыла финансовые показатели за первое полугодие 2023 г.  К сожалению, вместе с представленной отчетностью компания не раскрыла операционные показатели деятельности, что несколько затрудняет оценку ее бизнеса.

Ключевые показатели КАМАЗ, (KMAZ) 1H2023

Совокупная выручка компании возросла на 25,3% - до 166,8 млрд руб. Выручка от реализации грузовых автомобилей увеличилась на 20,9% до 108,4 млрд руб., что связано как с ростом объема продаж автомобилей, так и средних расчетных цен на них.

Объем продаж запчастей увеличился на 18,7% - до 19,4 млрд руб., а выручка от продаж автобусов и прицепов выросла на 25,6% - до 17,4 млрд руб.

Операционные расходы выросли на 23,7%, составив 149,9 млрд руб. Такая динамика, вероятно, была обусловлена ростом затрат на материалы и комплектующие. В итоге компания получила операционную прибыль 16,9 млрд руб. (+41,9%). Также отметим, что в отчетном периоде убыток от участия в совместных предприятиях увеличился на 58% и составил 1,0 млрд руб.

Финансовые доходы компании выросли на 41,7% до 1,9 млрд руб. на фоне увеличения портфеля срочных депозитов с 52,4 до 91,8 млрд руб. Финансовые расходы уменьшились на 7,2%, составив 5,4 млрд руб. на фоне снижения долговой нагрузки компании со 120,6 млрд руб. до 97,9 млрд руб.

В итоге в отчетном периоде чистая прибыль КАМАЗа увеличилась почти вдвое, достигнув 13,2 млрд руб.

Отметим, что в 2023 г. на фоне возросшего спроса в отраслях строительства и логистики рынок грузовых автомобилей активно восстанавливался после кризиса. КАМАЗ планирует и дальше наращивать долю рынка за счет выведенного на рынок в июне 2023 г.  своего первого тяжелого самосвала на базе поколения К5.  Руководство компании ожидает рекордных значений чистой прибыли по итогам 2023 г. Помимо этого, КАМАЗ планирует к 2030 г. продавать порядка 60 тыс. грузовиков и увеличить свои доходы до 800 млрд руб.

По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз финансовых показателей компании, отразив увеличение доходов и улучшение операционной рентабельности деятельности, а также приняв во внимание ожидания компании на будущие годы. В результате потенциальная доходность акции компании увеличилась.

Изменение ключевых прогнозных показателей КАМАЗ, (KMAZ) 1H2023

Акции КАМАЗа торгуются с P/BV около 1,4 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

 

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.

Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.

 

Комментарии 0

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

Артем Абалов

Артем Абалов

начальник аналитического управления

Раздел «Компания в лицах»