Коршуновский ГОК (KOGK)
Черная металлургия, добыча угля и железной руды
Итоги 9 мес. 2025 г.: падение финансовых доходов привело к убытку
Коршуновский ГОК выпустил отчетность по РСБУ за 9 мес. 2025 г.
Выручка компании прибавила 14,9%, составив 10,7 млрд руб. По нашему мнению, рост доходов был связан с увеличением объемов производства, вызванных низкой базой прошлого года. При этом эффект от увеличения объемов добычи был во многом компенсирован падением средних цен реализации железорудного концентрата.
Операционные расходы прибавили 22,7%, составив 12,8 млрд руб. В итоге, на операционном уровне комбинатом был зафиксирован убыток в размере 2,2 млрд руб., что на 85,3% выше, чем годом ранее.
Переходя к анализу блока финансовых статей, напомним, что Коршуновский ГОК в Группе Мечел является кредитором, не имея на балансе заемных средств. Стоит отметить, что объем выданных займов существенно сократился с начала года с 33 млрд руб. до 8,8 млрд руб., что отразилось на снижении процентных доходов с 5,2 млрд руб. до 2,4 млрд руб. несмотря на рост процентных ставок. Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов составило 645 млн руб., против положительного в размере 374 млн руб. годом ранее по причине формирования большего размере резервов и оценочных обязательств, а также отражения большего размера штрафов и неустоек в отчетном периоде.
В итоге ГОК зафиксировал убыток в размере 338 млн руб. против прибыли годом ранее.
По итогам внесения отчетности мы понизили прогноз по чистой прибыли на фоне более низких цен реализации железной руды, а также снижения финансовых доходов. В результате потенциальная доходность акций Коршуновского ГОКа сократилась.
На данный момент акции Коршуновского ГОКа торгуются с P/BV 2025 около 0,2 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Итоги 9 мес. 2025 г.: падение финансовых доходов привело к убытку
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
-
Качество корпоративного управления
Вы можете ознакомиться с таблицей, отражающей оценку качества корпоративного управления эмитента
Комментарии 4
Артем Абалов
Сергей Белый
Артем Абалов
Сергей Белый