Коршуновский ГОК (KOGK)
Черная металлургия, добыча угля и железной руды
Итоги 9 мес. 2026 г.: когда низкий P/BV - это не скидка, а плата за риск
Коршуновский ГОК выпустил отчетность по РСБУ за 9 мес. 2026 г.
Выручка компании сократилась на 53,9%, составив 4,9 млрд руб. Вероятно, такая динамика связана с падением как объемов продаж, так и цен на продукцию.
Операционные расходы при этом снизились только на 24,4%, составив 9,7 млрд руб. В итоге, на операционном уровне комбинатом был зафиксирован убыток в размере 4,8 млрд руб., что более чем вдвое превысило убыток предыдущего года.
Переходя к анализу блока финансовых статей, напомним, что Коршуновский ГОК в Группе Мечел является кредитором, не имея на балансе заемных средств. Отметим, что объем выданных займов остался на уровне 8,8 млрд руб., при этом процентные доходы сократились с 2,4 млрд руб. до 967,8 млн руб. Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов составило 696,7 млн руб. (+8,0%).
В итоге ГОК зафиксировал убыток в размере 4,5 млрд руб., значительно ухудшив результат относительно предыдущего года.
По итогам внесения отчетности мы ухудшили прогноз ключевых финансовых показателей компании на текущий год на фоне слабой операционной маржинальности, а также увеличения неоперационных расходов. В результате потенциальная доходность акций Коршуновского ГОКа сократилась.
На данный момент акции Коршуновского ГОКа торгуются с P/BV 2026 около 0,2 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
-
Качество корпоративного управления
Вы можете ознакомиться с таблицей, отражающей оценку качества корпоративного управления эмитента
Комментарии 4
Артем Абалов
Сергей Белый
Артем Абалов
Сергей Белый