Коршуновский ГОК (KOGK)
Черная металлургия, добыча угля и железной руды
Итоги 1 кв. 2013 г.: новые условия реализации поддерживают прибыль
Коршуновский ГОК представил отчетность за 1 кв. 2013 г. по РСБУ. Выручка возросла на 36% г/г., составив 3,8 млрд руб., что объясняется ростом средней цены реализации на условиях FCA на 12,1% и включением в цену ж/д тарифа (+34%) при снижении объема реализации на 9,1%. Себестоимость при этом снизилась на 0,6%, в результате чего валовая прибыль увеличилась более, чем в 2 раза, составив 1,9 млрд руб. Доля коммерческих и управленческих расходов в выручке возросла с 5,6% до 27,9% вследствие появления расходов на ж/д перевозки. В итоге прибыль от продаж составила 790 млн руб., что на 17% больше, чем в 1 кв. 2012 г. Переходя к финансовым статьям, отметим, что компания традиционно демонстрирует значительные процентные доходы, получаемые в основном по займам, представленным структурам Мечела . В отчетном периоде итоговый результат по блоку финансовых статей с учетом процентных доходов и расходов, а также прочих доходов и расходов составил 226 млн руб. В результате чистая прибыль в 1 кв. 2013 г. составила 789 млн руб., увеличившись на 29% г/г.
После выхода отчетности мы пересмотрели нашу модель по компании с учетом новых условий работы. По нашим прогнозам чистая прибыль компании в ближайшие пару лет будет находиться на уровне 3 млрд руб. Акции компании торгуются с P/E 2013-4 и на данный момент в число наших приоритетов не входят.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 4
Артем Абалов
Сергей Белый
Артем Абалов
Сергей Белый