Коршуновский ГОК (KOGK)
Черная металлургия, добыча угля и железной руды
Итоги 1 п/г 2023 г.: падение доходов на фоне проблем с производством
Коршуновский ГОК опубликовал отчетность по РСБУ за 1 п/г 2023 года.
Выручка компании упала на 42,3%, составив 4,5 млрд руб. К сожалению, раскрытие финансовой отчетности не сопровождалось публикацией операционных показателей. Согласно производственному отчету Мечела мы можем предположить, что основной причиной отрицательной динамики доходов стало снижение реализации и производства железорудного концентрата в связи со сложными условиями добычи руды в Коршуновском карьере по причине обводненности нижних горизонтов.
Операционные расходы снизились гораздо меньшими темпами на 9,4% до 6,7 млрд руб. на фоне сохранения размера коммерческих и управленческих расходов на уровне 2,7 млрд руб. В итоге, на операционном уровне комбинатом была зафиксирован убыток в размере 2,2 млрд руб. против незначительной прибыли годом ранее.
Переходя к анализу блока финансовых статей, напомним, что Коршуновский ГОК в Группе Мечел является кредитором, не имея на балансе заемных средств, в то время как объем выданных займов составляет почти 33,0 млрд руб. Выданные займы принесли компании в отчетном периоде 1,4 млрд руб. финансовых доходов против 2,3 млрд руб. в прошлом году на фоне более низких процентных ставок. Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов составило 189 млн руб. В итоге ГОК зафиксировал чистый убыток в размере 787 млн руб. против прибыли годом ранее. Балансовая цена акции на конец квартала составила 224,6 тыс. руб.
По итогам внесения отчетности мы понизили прогнозы по выручке и чистой прибыли на текущий год, отразив временное снижение в объемах и ценах на продукцию. Прогнозы на последующие годы мы оставили без особых изменений. В результате потенциальная доходность акций Коршуновского ГОКа осталась на прежних уровнях.
На данный момент акции Коршуновского ГОКа торгуются с P/BV 2023 около 0,3 и пока не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 4
Артем Абалов
Сергей Белый
Артем Абалов
Сергей Белый