Коршуновский ГОК (KOGK)
Черная металлургия, добыча угля и железной руды
Итоги 9 мес. 2023 г.: финансовые доходы не смогли компенсировать убыток от основной деятельности
Коршуновский ГОК опубликовал отчетность по РСБУ за 9 месяцев 2023 года.
Выручка компании упала на 46,5%, составив 5,5 млрд руб. К сожалению, раскрытие финансовой отчетности не сопровождалось публикацией операционных показателей. Мы предполагаем, что основной причиной отрицательной динамики доходов стало снижение производства и реализации железорудного концентрата в связи со сложными условиями добычи руды в Коршуновском карьере по причине обводненности нижних горизонтов.
Операционные расходы снизились гораздо меньшими темпами на 18,5% до 9,1 млрд руб. на фоне сохранения размера коммерческих и управленческих расходов на уровне около 4,0 млрд руб. В итоге, на операционном уровне комбинатом была зафиксирован убыток в размере 3,6 млрд руб.
Переходя к анализу блока финансовых статей, напомним, что Коршуновский ГОК в Группе Мечел является кредитором, не имея на балансе заемных средств, в то время как объем выданных займов составляет почти 33,0 млрд руб. Выданные займы принесли компании в отчетном периоде 2,7 млрд руб. финансовых доходов против 3,0 млрд руб. в прошлом году на фоне более низких процентных ставок. Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов составило 282 млн руб. В итоге ГОК зафиксировал чистый убыток в размере 909 млн руб. против прибыли 1,5 млрд руб. годом ранее. Балансовая цена акции на конец отчетного периода составила 224,1 тыс. руб.
По итогам внесения отчетности мы понизили прогнозы по выручке и чистой прибыли на текущий год, отразив временное снижение в объемах и ценах на продукцию. В результате потенциальная доходность акций Коршуновского ГОКа несколько сократилась.
На данный момент акции Коршуновского ГОКа торгуются с P/BV 2023 около 0,3 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 4
Артем Абалов
Сергей Белый
Артем Абалов
Сергей Белый