Итоги 9 мес. 2019 года: прибыль, близкая к нулевой

Ковровский электромеханический завод (КЭМЗ) раскрыл отчетность по РСБУ за 9 месяцев 2019 года.

Выручка завода сократилась на 4,1% - до 4,9 млрд руб. На операционном уровне компания зафиксировала прибыль в размере 273 млн руб. против убытка годом ранее

Чистые финансовые расходы составили 270 млн руб. против доходов в размере 148 млн руб. за счет снизившегося положительного сальдо прочих доходов и расходов, природа которых не раскрывается. Процентные расходы незначительно возросли на фоне увеличения долговых обязательств. Отметим, что ввиду отложенных налоговых активов компания смогла показать символическую чистую прибыль в размере 7,5 млн руб.

Одним из основных факторов, влияющих на деятельность предприятия, является объем государственного оборонного заказа. В соответствие с новой программой со сроком действия на 2018-2027гг. предусмотрено постепенное сокращение бюджетных расходов на оборону. В этих условиях перед компанией встает необходимость постепенного перехода с выпуска продукции военного назначения на выпуск продукции гражданского назначения. Поэтому одной из основных стратегических целей ОАО «КЭМЗ» является освоение выпуска новых видов гражданской продукции с проведением локализации производства уже освоенных изделий. Весомую долю среди продукции гражданского назначения, выпускаемой компанией, занимает дорожно-строительная техника и гидравлика. С 2016 года предприятие вышло на новый рынок-рынок сельскохозяйственной техники. В 2018 году подписан СПИК с Минпромторгом РФ по проекту освоения производства сельскохозяйственных тракторов ANT 4135F, который позволил предприятию получить доступ к федеральным мерам поддержки промышленности. Помимо этого, в текущем году должен быть введен в эксплуатацию новый корпус по производству станков, которому будет придан статус центра станкостроительного кластера внутри корпорации Ростех.

По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить в модель компании серьезных изменений

Обыкновенные и привилегированные акции компании торгуются с P/BV 2019 порядка 0,6; привилегированные акции компании были проданы нами из состава интервального фонда в связи с требованиями, предъявляемыми Банком России к составу и структуре активов паевых инвестиционных фондов для неквалифицированных инвесторов.

___________________________________________