Итоги 1 п/г 2017 года: выручка от продаж мощности привела к существенному росту чистой прибыли

30 августа 2017 в 15:19 972

ПАО «Квадра» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за первые шесть месяцев 2017 года.

Совокупная выручка компании выросла на 9% - до 26.8 млрд рублей. Драйвером роста выступили доходы от реализации мощности, прибавившие почти треть, составив 5.9 млрд рублей. Это произошло на фоне ввода в рамках ДПМ нового энергоблока на Дягилевской ТЭЦ, а также на фоне роста цен на мощность по ДПМ в связи с переносом доходности на 7-10 лет действия договоров. Компания не раскрыла операционные показатели за полугодие, при том, что доходы от продаж электроэнергии выросли на 1.5%, а выручка от реализации теплоэнергии прибавила более 5%.

Операционные расходы выросли на 4.5% - до 23.7 млрд рублей. Драйвером роста выступили амортизационные отчисления, прибавившие более 40% после ввода в эксплуатацию нового энергоблока. Также более чем на 40% выросли начисления резервов под обесценение дебиторской задолженности, достигнув 0.5 млрд рублей. Затраты на персонал, составившие 3.3 млрд рублей, показали почти двузначный рост (+9.3%). В итоге операционная прибыль увеличилась на 44% - до 3.3 млрд рублей.

Финансовые расходы компании выросли более почти на 20% - до 1.26 млрд рублей – на фоне увеличения заемных средств на 1.3 млрд рублей до 30.2 млрд рублей. Чистая прибыль Квадры выросла более чем наполовину – до 1.6 млрд рублей.

Вышедшая отчетность оказалась лучше наших ожиданий. Мы повысили прогноз финансовых результатов на текущий и будущие годы в части повышения оценки поступлений от реализации мощности и более медленного роста расходов на покупку электроэнергии. В результате прогнозируемый на 2017 год убыток сменился ожидаемой прибылью. Вместе с тем мы с настороженностью относимся достаточно быстрому росту расходов на персонал, ведь без должного контроля над операционными затратами удержать чистый финансовый результат в положительной зоне будет непросто.

Напомним, что компании удалось договорить о отмене штрафов за задержку ввода в эксплуатацию новых энергоблоков на Алексинской, Дягилевской и Воронежской ТЭЦ в обмен на отказ компании от строительства блока на Курской ТЭЦ. Согласно данным из открытых источников, после завершения строительства всех энергоблоков (ожидается, что это будет конец 2018 года) компания будет продана новому акционеру.

Обыкновенные акции компании обращаются с P/BV около 0.3 и в число наших приоритетов не входят. В секторе энергогенерации мы отдаем предпочтение акциям ОГК-2 и Энел Россия.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
в разделе «Управление капиталом»

Комментарии 14

Артем Абалов
3 сентября 2018 в 14:02

При прогнозировании потенциальной доходности акций генерирующих компаний мы закладываем в свои расчеты ввод новых объектов. По Квадре, в частности, планируется рост финансовых показателей. Нас в этой компании смущают два основных момента: ежегодно сваливающееся обесценение основных средств по итогам года и уровень корпоративного управления. Возможно, наши опасения не реализуются, и Вы окажетесь правы.
Марат Нургалиев
3 сентября 2018 в 13:48

В 2019-2019 вводятся оставшие мощности, которые покажут чистую прибыль около 10 млрд рублей. Что поднимет акции компании до 3 копеек на лист
Марат Нургалиев
3 сентября 2018 в 13:47

«здравствуйте ! я правильно понял ,что вы ждете убыток по итогам первого полугодия после ударного 1 квартала , на чем основаны ваши выводы ?»жиглов сергей , 25 июля 2017 в 17:08 Да, Сергей, мы ожидаем убыток по итогам года. Модель по компании Квадра у нас построена по отчетности МСФО, которая отражает всю полноту хозяйственной деятельности компании. Вы упомянули итоги 1 квартала 2017, но это отчетность по РСБУ. В данный момент мы ожидаем выход отчетности за 1 полугодие по МСФО для возможной корректировки прогноза.
По итогам прибыль . И полугодие 2018 прибыль
Андрей Валухов
30 августа 2017 в 15:29

теперь точно квадра отчиталась по МСФО ! будите делать обзор ?
Разместили.
сергей жиглов
30 августа 2017 в 09:47

теперь точно квадра отчиталась по МСФО ! будите делать обзор ?
Андрей Валухов
16 августа 2017 в 10:22

http://e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=6196&type=5
Спасибо, но Вы приводите ссылки на отчетность по МСФО за 2016 год.
сергей жиглов
16 августа 2017 в 09:46

http://e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=6196&type=5
сергей жиглов
16 августа 2017 в 09:35

http://www.quadra.ru/upload/filials_doc/rep_emitenta/2017/rep_emitenta_2q_2017.pdf<br /> <br /> http://www.quadra.ru/upload/filials_doc/rep_emitenta/2017/rep_emitenta_2q_2017_attach.pdf
Андрей Валухов
16 августа 2017 в 08:27

здравствуйте еще раз !прибыль по МФСО 516,373 млн.ждем ваших кометариев !

Добрый день, если Вас не затруднит, приведите, пожалуйста, ссылку на то, откуда Вам стала такая информация известна, а еще лучше на полнотекстовую отчетность по МСФО за первое полугодие 2017 года. Спасибо.
сергей жиглов
14 августа 2017 в 14:37

здравствуйте еще раз !прибыль по МФСО 516,373 млн.ждем ваших кометариев !
Андрей Валухов
10 августа 2017 в 14:13

здравствуйте ! квадра в 1 полугодии по рсбу показала прибыль!судя по всему по МСФО тоже будет прибыль за полугодие ! вы тогда будите менять свою модель и добавлять акции квадры в портфели ?
Добрый день. Чтобы получить ответы на эти вопросы, все же для начала дождемся выхода отчетности по МСФО.
сергей жиглов
10 августа 2017 в 10:47

здравствуйте ! квадра в 1 полугодии по рсбу показала прибыль!судя по всему по МСФО тоже будет прибыль за полугодие ! вы тогда будите менять свою модель и добавлять акции квадры в портфели ?
Александр Шадрин
25 июля 2017 в 15:30

здравствуйте ! я правильно понял ,что вы ждете убыток по итогам первого полугодия после ударного 1 квартала , на чем основаны ваши выводы ?
Да, Сергей, мы ожидаем убыток по итогам года. Модель по компании Квадра у нас построена по отчетности МСФО, которая отражает всю полноту хозяйственной деятельности компании. Вы упомянули итоги 1 квартала 2017, но это отчетность по РСБУ. В данный момент мы ожидаем выход отчетности за 1 полугодие по МСФО для возможной корректировки прогноза.
сергей жиглов
25 июля 2017 в 14:08

здравствуйте ! я правильно понял ,что вы ждете убыток по итогам первого полугодия после ударного 1 квартала , на чем основаны ваши выводы ?

Артем Абалов

начальник аналитического управления

Раздел «Компания в лицах»

Итоги 2019 года: долгожданная годовая прибыль

27 апреля 2020 в 15:34 312
Итоги 1 п/г 2019 года: ввод новых мощностей пока не приводит к росту прибыли

29 августа 2019 в 15:51 335
Итоги 2018 г.: возвращение к операционным убыткам

6 мая 2019 в 15:29 387
Итоги 1 п/г 2018 г

3 сентября 2018 в 12:42 561
Итоги 2017 г.: сокращение убытка и переоценка собственного капитала

4 мая 2018 в 15:48 365

Предыдущая Следующая

Индекс Арсагеры	-27,43%	-0,78%
Индекс МосБиржи	3150,32	-0,04%

Итоги 1 п/г 2017 года: выручка от продаж мощности привела к существенному росту чистой прибыли

Комментарии 14

Итоги 2019 года: долгожданная годовая прибыль

Итоги 1 п/г 2019 года: ввод новых мощностей пока не приводит к росту прибыли

Итоги 2018 г.: возвращение к операционным убыткам

Итоги 1 п/г 2018 г

Итоги 2017 г.: сокращение убытка и переоценка собственного капитала

Подписаться на обновления в социальных сетях:

Авторизация на сайте