Ленэнерго (LSNG, LSNGP)
Энергетические сетевые компании
Итоги 1 п/г 2022 г.: прочие доходы сдерживают снижение прибыли
Компания Россети Ленэнерго раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2022 г.
Общая выручка компании сократилась 1,0%, составив 46,1 млрд руб. Доходы от передачи электроэнергии выросли на 0,7%, составив 42,9 млрд руб. на фоне увеличения полезного отпуска (+15,2%) и отрицательной динамики среднего расчетного тарифа (-12,6%) в связи со снижением тарифных ставок по некоторым уровням напряжения и группам потребителей в соответствии c принятыми тарифно-балансовыми решениями. Доходы от присоединения к сетям снизились на 20,7% до 3 млрд руб., что связано с присоединением крупного объекта Группы ЛСР в первом полугодии 2021 года. Величина прочих операционных доходов увеличилась почти в 4 раза до 1 млрд руб. вследствие доходов от списания кредиторской задолженности и увеличения доходов по компенсационным договорам.
Операционные расходы компании увеличились на 4,4% до 32,7 млрд руб. Отметим рост расходов на заработную плату до 5,3 млрд руб.(+18,5%), а также амортизационных отчислений до 7,7 млрд руб. (+9,8%). Кроме того, отметим создание резерва под обесценение дебиторской задолженности на сумму 63,9 млн руб., а также резерва для покрытия расходов по судебным искам в размере 755 млн руб., против 252,9 млн руб. и 1,1 млрд руб. соответственно годом ранее. В итоге операционная прибыль сократилась на 7,0%, составив 14,4 млрд руб.
Финансовые доходы компании увеличились в 3 раза до 752 млн руб., а финансовые расходы компании - на 31,4%, составив 903 млн руб. на фоне возросших процентных ставок. В итоге чистая прибыль компании снизилась на 4,5%, составив 11,7 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз по чистой прибыли компании, отразив рост финансовых и прочих доходов. В итоге потенциальная доходность акций компании незначительно возросла.
В настоящий момент акции компании торгуются с P/BV 2022 порядка 0,35 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 42
Елена Ланцевич
Елена Ланцевич
Артем Абалов
Гость
Гость
20 Finic
Артем Абалов
20 Finic
Артем Абалов
20 Finic
20 Finic
Дмитрий Посетитель
Артем Абалов
Дмитрий Посетитель
Николай Остроумов
Александр Шадрин
Николай Остроумов
Александр Шадрин
20 Finic
Александр Шадрин
Александр Шадрин
Николай Остроумов
20 Finic
20 Finic
Артем Абалов
20 Finic
20 Finic
Вадим
Андрей Валухов
Вадим
20 Finic
20 Finic
20 Finic
Артем Абалов
20 Finic
Елена Ланцевич
20 Finic
Артем Абалов
Дмитрий Трефилов
Дмитрий Трефилов