Ленэнерго (LSNG, LSNGP)
Энергетические сетевые компании
Итоги 1 п/г 2019 года: выручка опережает затраты
Компания Ленэнерго раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за первые шесть месяцев 2019 г.
Выручка компании увеличилась более чем на 10% - до 40.1 млрд рублей. Доходы от передачи электроэнергии выросли на 12.1%, составив 37.3 млрд руб. на фоне сокращения полезного отпуска (-1.5%) и положительной динамики среднего расчетного тарифа (+13.9%). Сокращение доходов от присоединения к сетям связано с эффектом высокой базы 1 полугодия 2018 года, во время которого был учтен договор с ЗАО «Общественно-деловой центр «Охта».
Значительный рост прочих доходов (более чем наполовину) до 787 млн руб., главным образом, обусловлен скачком доходов от выявленного бездоговорного потребления.
Операционные расходы компании прибавили 2.2%, составив - до 29.5 млрд рублей. Общий рост расходов связан со значительным увеличением резервов под обесценение дебиторской задолженности и по судебным исками (в сумме 2.2 млрд рублей против 420 млн рублей годом ранее). Значительные статьи затрат (приобретение, передача электроэнергии и персонал) показали положительную динамику.
В итоге операционная прибыль увеличилась почти наполовину – до 11.4 млрд рублей.
Финансовые расходы остались на уровне прошлого полугодия. Долговая нагрузка замерал на отметке 31 млрд рублей. В итоге чистая прибыль Ленэнерго увеличилась на 49.7% - до 8.4 млрд рублей.
По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз чистой прибыли компании, сократив оценку будущего темпа роста некоторых статей расходов. В итоге потенциальная доходность обыкновенных акций Ленэнерго выросла.
Обыкновенные акции компании обращаются с P/E 2019 около 3.4 и P/BV 2019 около 0.34 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях Скачать PDF Скачать DOC Скачать FB2 Скачать EPUB
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 42
Елена Ланцевич
Елена Ланцевич
Артем Абалов
Гость
Гость
20 Finic
Артем Абалов
20 Finic
Артем Абалов
20 Finic
20 Finic
Дмитрий Посетитель
Артем Абалов
Дмитрий Посетитель
Николай Остроумов
Александр Шадрин
Николай Остроумов
Александр Шадрин
20 Finic
Александр Шадрин
Александр Шадрин
Николай Остроумов
20 Finic
20 Finic
Артем Абалов
20 Finic
20 Finic
Вадим
Андрей Валухов
Вадим
20 Finic
20 Finic
20 Finic
Артем Абалов
20 Finic
Елена Ланцевич
20 Finic
Артем Абалов
Дмитрий Трефилов
Дмитрий Трефилов