Ковровский механический завод (KMEZ)
Добыча, переработка нефти и газа
Итоги 2018 г.: прочие доходы поддержали результат
Ковровский механический завод опубликовал отчетность по РСБУ за 2018 год.
Выручка компании по итогам года упала на 43% до 1,5 млрд руб. вследствие падения объемов производства. Себестоимость снизилась более чем наполовину до 783 млн руб. в связи с корректировкой производственной программы. В итоге завод показал валовую прибыль в размере 760,3 млн руб. против 814,6 млн руб. годом ранее. Коммерческие и управленческие расходы снизились на 10,8%, составив 520 млн руб. В итоге на операционном уровне завод продемонстрировал прибыль в размере 240 млн руб.
Проценты к получению сократились на 17,5%, составив 44,3 млн руб. в связи с сокращением свободных денежных средств и процентных ставок. Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов сократилось с 581 млн руб. до 71,7 млн руб. Такая динамика была обусловлена продажей сырья и материалов (269,4 млн руб.) и доходами от переданного в аренду имущества (291,5 млн руб.). Итогом вышесказанного стала чистая прибыль в размере 140 млн руб. против убытка в 240 млн руб. годом ранее.
По результатам вышедшей отчетности мы понизили прогноз выручки, а также прочих доходов и расходов. Что касается будущего компании, то мы рассчитываем на рост выручки, поддержать который должен запуск производства центрифуг нового поколения. Как и ранее, мы прогнозируем рост годовой чистой прибыли в диапазон 200-300 млн руб. через 3-4 года. К сожалению, предприятие не раскрывает свои операционные показатели, что заметно усложняет прогноз финансовых результатов.
В данный момент акции КМЗ, обращающиеся с P/E 2019 порядка 8, не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 13
Артем Абалов
Alexey Tsyrulnik
Артем Абалов
Сергей Пользователь
Евгений Лебедев
Сергей Швецов
alex 1273
С. Г.О.
С. Г.О.
Сергей Тишин
Сергей Тишин
Александр Кузнецов
Александр Кузнецов