Ковровский механический завод (KMEZ)
Добыча, переработка нефти и газа
Итоги 2020 г.: снижение коммерческих и управленческих расходов поддержало прибыль
Ковровский механический завод опубликовал отчетность по РСБУ за 2020 год.
Выручка компании выросла на 3,2% до 1,37 млрд руб. Мы можем предположить, что увеличение доходов стало следствием как роста физического объема выпускаемой продукции на фоне изменения производственной программы, так и увеличения цен на выпускаемые товары. Себестоимость увеличилась на 4,9% до 802 млн руб. Коммерческие и управленческие расходы снизились на 7,7%, составив 332 млн руб. В итоге на операционном уровне завод продемонстрировал прибыль в размере 232 млн руб. (+16,6%).
Проценты к получению сократились на 42,0%, составив 41,6 млн руб. в связи с сокращением свободных денежных средств и процентных ставок. Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов увеличилось с 31 млн руб. до 47 млн руб. Итогом вышесказанного стала чистая прибыль в размере 179 млн руб.(+49,7%).
По результатам вышедшей отчетности мы несколько понизили прогноз чистой прибыли текущего года на фоне увеличения себестоимости. Однако мы рассчитываем, что продажи компании в среднесрочном периоде поддержит запуск производства центрифуг нового поколения. На последующие 3-4 года наш прогноз по годовой чистой прибыли находится в диапазоне 180-230 млн руб. К сожалению, предприятие не раскрывает свои операционные показатели, что заметно усложняет прогноз финансовых результатов.
В данный момент акции КМЗ, обращающиеся с P/E 2021 около 11 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 13
Артем Абалов
Alexey Tsyrulnik
Артем Абалов
Сергей Пользователь
Евгений Лебедев
Сергей Швецов
alex 1273
С. Г.О.
С. Г.О.
Сергей Тишин
Сергей Тишин
Александр Кузнецов
Александр Кузнецов