Роствертол (RTVL)
Машиностроение
Итоги 1 кв. 2021 г.: убыток на фоне возросшего долга
Роствертол опубликовал отчетность за 1 кв. 2021 года по РСБУ.
Выручка завода по итогам 1 кв. 2021 г. года снизилась на 16,1% до 1 млрд руб. К сожалению, компания не раскрывает свои операционные показатели деятельности. Судя по всему, причины таких низких доходов второй год подряд кроются в сокращении заказов в отрасли, которое вызвано как санкциями, так и насыщением спроса на военные вертолеты. Холдинг Вертолеты России, куда входит «Роствертол», связывает перспективы роста с расширением производства гражданских вертолетов, однако на ростовском заводе производятся, главным образом, военные модели.
Себестоимость компании снизилась на 59,9% и составила 472 млн руб. Коммерческие расходы сократились на 63,3% до 322 млн руб., управленческие расходы незначительно выросли, составив 347 млн руб. В итоге операционный убыток компании составил 127 млн руб. (-89,3%).
Долговое бремя завода с начала года выросло с 11,0 млрд руб. до 14,4 млрд руб. Дебиторская задолженность компании сократилась с 16,6 млрд руб. до 16,4 млрд руб. Напомним, что по РСБУ Роствертол в качестве долга отражает, в том числе и задолженность Министерства обороны по выполненным контрактам. Помимо этого, отметим отрицательное сальдо прочих доходов и расходов в размере 347 млн руб., против положительного в размере 1,3 млрд руб., полученного годом ранее. Такая динамика, вероятно, связана с отражением в отчетности отрицательных курсовых разниц.
В результате чистый убыток отчетного периода составил 538 млн руб.
По итогам вышедшей мы несколько понизили свои прогнозы на текущий и последующие годы, отразив более медленное восстановление доходов ,а также рост долгового бремени. В результате потенциальная доходность акций незначительно снизилась.
Напомним, что акции ПАО «Роствертол» были проданы нами из состава интервального фонда в связи с требованиями, предъявляемыми Банком России к составу и структуре активов паевых инвестиционных фондов для неквалифицированных инвесторов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 6
Елена Ланцевич
Роман Иванов
Елена Ланцевич
Посетитель
Андрей Валухов
Никита Селенков