© ПРОЕКТARSAGERA.RU
Индекс Арсагеры -7,37% + 0,75%
Индекс МосБиржи 2742,03 -0,47%

Машиностроительный завод им. М.И. Калинина (MZIK)

Машиностроение

Итоги 1 кв.2013 г.: нечто фантастическое...

1006
Перейти к комментариям

МЗИК опубликовал отчетность по РСБУ за 1 кв. 2013 г. Шок наступил сразу с верхних строк ОПУ: квартальная выручка составила 8,8 млрд руб. Чтобы понять значимость данной цифры, отметим, что рост г/г составил более чем в 7 раз, а выручка за весь 2012 г. составила 10,8 млрд руб.! Весь прирост зафиксирован по продукции спецназначения (оборонный заказ). Других деталей в ежеквартальном отчете компания, увы, не приводит.

Такое изменение доходов кардинально повлияло и на остальные показатели. Доля себестоимости в выручке опустилась до 75,1% (86,9% по итогам 2012 года). Финансовые статьи не внесли заметных искажений. Как следствие, чистая прибыль составила 1,68 млрд руб. (за весь прошлый год - 934 млн руб.).

В своей модели мы закладывали рост выручки на основании возросшего объема госзаказа (22 млрд за 2011-2013 гг.), однако вышедшие показатели стали неожиданностью. Самое сложное - понять, что это: внутригодовой всплеск или органический рост портфеля заказов. Но даже в первом случае понятно, что наш предыдущий прогноз по выручке был весьма консервативен. Мы ожидаем публикации годового отчета, чтобы составить впечатление об объеме заказов на ближайшие годы. В ожидании этого документа мы придерживаемся сценария, при котором чистая прибыль за год будет равняться вышедшей прибыли за первый квартал. Отчетность только укрепила статус МЗИКа как нашего фаворита в секторе оборонной промышленности и одной из наиболее интересных инвестиционных идей во "втором эшелоне" российского рынка акций. Акции компании торгуются, исходя из P/E2013 ниже 2 и представляют собой хорошую комбинацию текущей дешевизны, благоприятных перспектив и высоких дивидендных выплат (особенно по привилегированным акциям).

Комментарии 12

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Действительно интересная ситуация, Роман. В законе «Об АО» Вы не найдете однозначного ответа на данный вопрос. Поэтому дадим смысловую трактовку последствий описанной ситуации. Учитывая тот факт, что в отчетность прошлого года были внесены существенные изменения, на ближайшее годовое собрание помимо традиционных вопросов повестки дня должны быть вынесены вопросы о переутверждении отчетности за 2016 год, а также о доплате дивидендов по привилегированным акциям на недостающую сумму (2 878 руб. на акцию). Если сама компания этого не сделает, то возникает любопытная коллизия. Понудить доплатить дивиденды по привилегированным акциям вряд ли получится благодаря уже не раз упоминавшемуся нами на блогофоруме «эпическому» решению КС РФ, поставившему приоритет решений общего собрания акционеров над требованиями устава общества. Казалось бы, в этих условиях привилегированные акции должны стать голосующими. Но согласно положениям закона «Об АО» в такой ситуации привилегированные акции обладают этим статусом до следующего собрания акционеров, на котором принято решение о выплате дивидендов согласно требованиям устава, т.е. в нашем случае до собрания по итогам 2017 года, которое будет проведено весьма скоро. Все это получается в результате абсурдной трактовки положений закона «Об АО», сложившейся на данный момент в нашей стране. Фактически эмитенты получили возможность минимизировать дивидендные выплаты по привилегированным акциям и не давать их держателям права голоса по всем вопросам работы общества, которым, по сути, нельзя будет воспользоваться физически. Остается надеяться на добрую волю эмитента. Теперь это вообще важнейший фактор, когда речь заходит о соблюдении прав акционеров.
  • Роман Иванов

    Роман Иванов

    Вышел годовой Отчёт о финансовых результатах за 2017г. В нем произведена корректировка прибыли за 2016 в большую сторону до 13.711млрд. (было 9.938млрд). Вопрос должна ли компания произвести корректировку дивидендов согласно устава на привилегированные акции. Т.е. доплатить 2878р дивидендов на акцию?
  • Андрей Валухов

    Андрей Валухов

    Подскажите пжлст за какую стоимость в данный момент покупают привилегированные акции МЗИКа?
    В настоящий момент в системе RTS Board по привилегированным акциям МЗиКа заявка на покупку стоит на уровне 29 500 рублей, заявка на продажу - на уровне 49 000 рублей.
  • Яна Беляева

    Яна Беляева

    Подскажите пжлст за какую стоимость в данный момент покупают привилегированные акции МЗИКа?
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Виталий, он был залистингован, но биржа делистинговала его в связи с тем, что на момент делистинга его СЧА было ниже 150 млн руб. В настоящий момент компания рассматривает возможность повторного листинга фонда. Самый же удобный способ стать пайщиком фонда - обратиться в компанию в период открытия интервалов.
  • Виталий Лященко

    Виталий Лященко

    Добрый день, Артём. ИПИФА Арсагера А 6.4 на бирже торгуются?
  • Виталий Лященко

    Виталий Лященко

    Эдуард, акции МЗИКа не обращаются на бирже. Единственный способ их приобрести - провести сделку на внебиржевом рынке. Индикативные котировки по акциям компании доступны в системе RTS Board.
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Эдуард, акции МЗИКа не обращаются на бирже. Единственный способ их приобрести - провести сделку на внебиржевом рынке. Индикативные котировки по акциям компании доступны в системе RTS Board.
  • Эдуард Болмосов

    Эдуард Болмосов

    Добрый день, не первый раз встречаю эмитента, акции которого не обращаются на московской бирже, или обращаются, но я не вижу где. Подскажите, как работать с такими эмитентами?
  • Анатолий Трофимов

    Анатолий Трофимов

    Здравствуйте, Анатолий! Нет, обыкновенные и привилегированные акции ПАО "МЗиК" торгуются на RTS Board.
    Елена, спасибо понял.
  • Елена Ланцевич

    Елена Ланцевич

    Здравствуйте, Анатолий! Нет, обыкновенные и привилегированные акции ПАО "МЗиК" торгуются на RTS Board.
  • Анатолий Трофимов

    Анатолий Трофимов

    На ММВБ не торгуется?
Елена Ланцевич

Елена Ланцевич

ведущий аналитик по акциям

Раздел «Компания в лицах»

  • Итоги 2021 года: слабые доходы в четвертом квартале привели к падению годовой прибыли

    3312

  • Итоги 9 мес. 2021 г.: медленное восстановление показателей

    1198

  • Итоги 1п/г 2021 г.: кратный рост прибыли сохраняется

    879

  • Итоги 1 кв. 2021 г.: неплохое начало года

    808

  • Итоги 2020 года: четвертый квартал обеспечил удвоение годовой прибыли

    1980

Авторизация на сайте

Забыли пароль?

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных.

Зарегистрироваться