МГТС (MGTS)
Связь, телекоммуникации и новые технологии
Итоги 1 кв. 2025 г.: финансовые вложения способствуют росту прибыли
Компания «МГТС» раскрыла бухгалтерскую отчетность за 1 кв. 2025 г.
Выручка компании увеличилась на 9,4% и составила 11,6 млрд руб.
Операционные расходы выросли на 12,9% до 8,1 млрд руб. на фоне роста материальных затрат на 11,2% до 2,0 млрд руб, затрат на оплату труда на 6,9% до 1,8 млрд руб. и прочих затрат на 72,9% до 1,7 млрд руб. В результате операционная прибыль прибавила 2,0%, составив 3,5 млрд руб., при этом операционная маржа снизилась с 32,5% до 30,3%.
Чистые финансовые доходы возросли на 39,9% до 5,6 млрд руб. по причине существенного роста процентных доходов (с 3,3 млрд руб. до 5,0 млрд руб.). Финансовые вложения компании по состоянию на конец отчетного периода составили 109 млрд руб.
В итоге чистая прибыль компании выросла на 13,0%, составив 6,7 млрд руб.
Отметим также, что Совет директоров компании вновь рекомендовал не выплачивать дивиденды на оба типа акций.
По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз финансовых показателей текущего года на фоне роста доходов от услуг связи, а также более высоких процентов к получению. В последующие годы наш прогноз не претерпел серьезных изменений. Помимо всего прочего, бы обнулили дивиденды по итогам прошлого года. В результате потенциальная доходность акций компании несколько снизилась.
В настоящий момент обыкновенные акции компании торгуются с P/BV 2025 около 0,6 и наряду с привилегированными не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
-
Качество корпоративного управления
Вы можете ознакомиться с таблицей, отражающей оценку качества корпоративного управления эмитента
Комментарии 2
Артем Абалов
В случае с МГТС есть требования устава Общества в котором прописан минимальный размер дивидендов по префам. Мы подобные моменты стараемся не игнорировать. Учитывая, что прежде компания обеспечивала равенство выплат на оба типа акций, мы в своих прогнозах исходим из этого до тех пор, пока эмитент не примет дивидендную политику, опровергающую наш подход. Дополнительно отметим, что при любом раскладе акции МГТС не попадут в наши портфели в силу низкой потенциальной доходности
Владимир Михалкин
Здравствуйте.
https://docs.google.com/spreadsheets/d/e/2PACX-1vTBIiA52dEEVaEVkMt0UVTZQoW26EIzRLteUouQgsTAvtDSdbCh9iT4xrf8jJo6O-d9EbFVrfOXQ3Lz/pubhtml?gid=217200945&single=true
Подскажите пожалуйста, почему Арсагера предполагает наличие дивидендов от МГТС на будущие периоды если с 2019 года как МТС стала ее материнской компанией вся прибыль, скажем так,
выводитсязаимствуется МТС, которая сама к тому же закредитована, и вот уже она платит по полной, в том числе своей материнской Системе? Почему вы ожидаете, что МГТС будет платить дивиденды миноритариям? Ни по обычке, ни по префам после 2019 года дивидендов нет.