Итоги 1 кв. 2023 года: вновь без дивидендов, несмотря на рост операционной маржи

Компания «МГТС» раскрыла бухгалтерскую отчетность за 1 кв. 2023 года.

Выручка компании увеличилась на 5,2% и составила 10,7 млрд руб.

Операционные расходы снизились на 11,4% до 7,6 млрд руб. на фоне сокращения себестоимости продаж (-13,0%) и коммерческих расходов (-29,0%), частично нивелированного увеличением административных расходов (+5,5%). В результате операционная прибыль выросла почти вдвое до 3,1 млрд руб., при этом операционная маржа выросла с 15,6% до 29,0%.

Чистые финансовые доходы выросли на 20,1% до 2,3 млрд руб. по причине увеличения положительного сальдо прочих расходов и доходов с 562,1 млн руб. до 1,3 млрд руб., что было частично нивелировано снижением процентных доходов.

В итоге чистая прибыль компании выросла на 59,0%, составив 4,4 млрд руб.

Неприятной новостью для акционеров стала рекомендация Совета директоров компании не выплачивать дивиденды по итогам 2022 г. Таким образом, четвертый год подряд акционеры компании не получат никаких дивидендных выплат.

По итогам вышедшей отчетности мы повысили наши ожидания по прибыли на всем горизонте прогнозирования, отразив большие темпы роста операционной рентабельности. В результате потенциальная доходность акций компании несколько возросла.

В настоящий момент обыкновенные акции компании торгуются с P/BV 2023 около 1,3 и наряду с привилегированными не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________