Итоги 9 мес. 2022 года: небольшой рост операционной маржи по отношению к предыдущим кварталам

Компания «МГТС» раскрыла бухгалтерскую отчетность за 9 месяцев 2022 года.

Выручка компании почти не изменилась и составила 30,6 млрд руб.

Операционные расходы возросли на 7,2% до 23,7 млрд руб. на фоне повышения себестоимости продаж (+6,6%) и административных расходов (+12,3%). В результате операционная прибыль сократилась на 17,4% до 6,9 млрд руб., при этом отметим, что операционная маржа в текущем году показывает неуклонный рост от квартала к кварталу (с 15,6 % до 22,4%).

Чистые финансовые доходы выросли на 6,4% до 7,2 млрд руб. по причине роста процентных доходов в 2,7 раза до 5,2 млрд руб., нивелированного двукратным падением сальдо прочих расходов и доходов до 2,8 млрд руб.

В итоге чистая прибыль компании сократилась на 12,2%, составив 11,2 млрд руб.

По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз по ожидаемым процентным доходам и эффективной ставка налога на прибыль ставке на текущий год, что привело к незначительному снижению годовой прибыли. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций компании осталась на прежних уровнях.

В настоящий момент обыкновенные акции компании торгуются с P/E 2022 около 10 и наряду с привилегированными не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________